2021年期货从业资格《期货基础知识》每日一练(6月7日)

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试题部分

1、中证500股指期货合约的合约乘数为()元/点。【单选题】

A.100

B.200

C.300

D.500

2、某证券投资基金主要在美国股市上投资，在9月2日时，其收益已达到16%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性很大，为了保持这一成绩到12月，决定利用S&P500指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为2.24亿美元，并且其股票组合与S&P500指数的β系数为0.9，在9月2日时的现货指数为1380点，而12月到期的期货合约为1400点，则该证券投资基金需应卖出()张期货合约。(S&P500指数期货每点代表250美元。)【单选题】

A.500

B.550

C.576

D.600

3、某机构计划用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，目前这三种股票的价格分别为20元、25元、60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约()张。【单选题】

A.44

B.36

C.40

D.52

4、假设r=5%，d=1.5%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、1420、1465及1440点，借贷利率差△r=0.5%，期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本分别为0.2个指数点，股票买卖双边手续费及市场冲击成本分别为成交金额的0.6%，则4月1日对应的无套利区间为()。【单选题】

A.[1391.3，1433.2]

B.[1392.3，1432.2]

C.[1393.3，1431.2]

D.[1394.3，1430.2]

5、在股指期货套期保值中，当现货总价值和每份期货合约的价值确定时，β系数越大，所需买卖的期货合约数就越多。()【判断题】

A.正确

B.错误

答案见第二页>>>

答案解析

1、正确答案：B

答案解析：中证500股指期货合约乘数，每点200元。

2、正确答案：C

答案解析：卖出期货合约数=现货总价值×β系数/(期货指数点×每点乘数)=2.24亿×0.9/(1400×250)=576(张)。

3、正确答案：A

答案解析：1000万资金平均分配到ABC三只股票，则各自占比为1/3；股票组合的β=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1；需要买进期货合约数=β×现货总价值/(期货指数点×合约乘数)=1.1×10000000/(2500×100)=44(张)。

4、正确答案：C

答案解析：4月1日至6月30日为3个月，股指期货理论价格=S(t)[1+(r-d)·(t-t)/365]=1400×[1+(5%-1.5%)×3/12]=1412.25点，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本为=0.2+0.2=0.4点；股票买卖双边手续费和市场冲击成本=1400×(0.6%+0.6%)=16.8点；借贷利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75点；交易总成本=16.8+0.4+1.75=18.95点；无套利区间为：[1412.25-18.95，1412.25+18.95]，即[1393.3，1431.2]。

5、正确答案：A

答案解析：买卖期货合约数=β×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=β×现货总价值/每份期货合约的价值。可见，贝塔系数越大，所需买卖的期货合约数越多。

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