2011《注册税务师》复习资料：投资管理(6)

(二)投资回收率法 $lesson$

　　投资回收率=年现金净流量÷投资额

　　(三)净现值法

　　净现值=经营期现金净流入现值-建设期现金净流出现值=各年净现金流量的现值

　　【例题11】

　　(2008年)甲企业拟新增一投资项目，年初一次性投资500万元，可使用年限为3年，当前市场利率为9%，每年年末能得到200万元的收益。则该项目的净现值为( )万元。

　　A.一100.00 B.-6.26 C.6.26 D.100.00

　　【答案】C

　　【解析】该项目的净现值=200/(1+9%)×200/(1+9%) (1+9%)+200/(1+9%) (1+9%) (1+9%)一500=6.26(万元)

　　(四)现值指数法

　　【例题12】

　　(2008年)下列各项中，影响固定资产投资项目现值指数高低的有( )。

　　A.投资项目的预计使用年限 B.投资项目形成固定资产的折旧方法

　　c.投资项目生产产品的市场销售价格 D.投资人适用的企业所得税税率

　　E.投资人在投资项目使用年限内每年确定的现金股利分配额

　　【答案】ABCD

　　【解析】现值指数是现金流入量现值与现金流出现现值的比率，选项A，会影响现金流量的折现时问，进而影响现金流量的现值;选项B，折旧方法会影响净现值，所以会影响现值指数;选项C会影响现金流入的金额，从而影响现值指数;选项D，所得税税率会影响挣利润的计算，会影响现金净流量，进而影响现值指数，所以选项ABCD正确;选项E，计算现金流量时不需要考虑利润的分配额，所以不正确。

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