2015年中级会计师《财务管理》证券投资练习题
【摘要】环球网校提示2015年中级会计师《财务管理》考试时间9月12日,距离考试越来越近,现在考生要注意学习的查漏补缺,往往查漏补缺做好的方法就是多做些习题检验自己,就起到了很好的作用。《财务管理》练习题中包含了教材中所有的知识点。网校整理并提供“2015年中级会计师《财务管理》证券投资练习题”,希望考生通过练习能把知识点融会贯通,请考生重视练习财务管理。祝你顺利通关
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一、单项选择题
证券资产的持有目的是多元的,下列各项中不属于持有证券资产目的的是( )。
A.谋取资本利得即为销售而持有
B.为未来积累现金即为未来变现而持有
C.为消耗而持有
D.为取得其他企业的控制权而持有
【正确答案】C
【答案解析】 实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有,为流动资产的加工提供生产条件。证券资产的持有目的是多元的,既可能是为未来积累现金即为未来变现而持有,也可能是为谋取资本利得即为销售而持有,还有可能是为取得对其他企业的控制权而持有。
2、公司拟进行一项固定资产投资决策,设定折现率为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-20万元;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的期限为10年,净现值为960万元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的期限为11年,年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
【正确答案】 C
【答案解析】 甲方案的净现值为负数,说明甲方案不可行。乙方案的内含报酬率低于折现率,乙方案也是不可行的。丙方案的年金净流量=960/6.1446=156.23(万元);丁方案的年金净流量为136.23万元,所以最优的投资方案是丙方案。
3、投资项目的项目期限为5年,投资期为1年,投产后每年的现金净流量均为1500万元,原始投资额现值为2500万元,资本成本率为10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,则该项目年金净流量为( )万元。
A.711.13
B.840.51
C.594.82
D.480.79
【正确答案】D
【答案解析】项目的净现值=1500×(P/A,10%,4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1-2500=1822.59(万元),项目年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=1822.59/3.7908=480.79(万元)。
4、企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,没有投资期,预计使用年限为20年,采用直线法计提折旧,预计无残值。设备投产后预计每年可获得净利22549元,基准折现率为10%,则该投资的动态投资回收期为( )。
A.5年
B.3年
C.6年
D.10年
【正确答案】D
【答案解析】年折旧=20/20=1(万元),营业期年净现金流量=2.2549+1=3.2549(万元),因此有3.2549×(P/A,10%,n)-20=0,即(P/A,10%,n)=20/3.2549=6.1446,查表得n=10,即动态投资回收期为10年。
5、投资方案,当折现率为15%时,其净现值为45元,当折现率为17%时,其净现值为-10元。该方案的内含报酬率为( )。
A.14.88%
B.16.86%
C.16.64%
D.17.14%
【正确答案】C
【答案解析】内含报酬率是使净现值为0时的折现率。根据(15%-r)/(15%-17%)=(45-0)/[45-(-10)]可知,内含报酬率=16.64%。
6、运用年金成本法进行设备重置决策时,应考虑的现金流量不包括( )。
A.新旧设备目前市场价值
B.旧设备的原价
C.新旧设备残值变价收入
D.新旧设备的年营运成本
【正确答案】B
【答案解析】设备重置方案运用年金成本方式决策时,应考虑的现金流量主要有:①新旧设备目前市场价值。对于新设备而言,目前市场价格就是新设备的购价,即原始投资额;对于旧设备而言,目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。②新旧设备残值变价收入。残值变价收入应作为现金流出的抵减。残值变价收入现值与原始投资额的差额,称为投资净额。③新旧设备的年营运成本,即年付现成本。如果考虑每年的营业现金流入,应作为每年营运成本的抵减。旧设备的原价是沉没成本,不用考虑。
二、多项选择题
1、下列各项中,属于证券资产特点的有( )。
A.可分割性
B.高风险性
C.强流动性
D.持有目的多元性
【正确答案】ABCD
【答案解析】证券资产的特点包括:价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。
2、股票投资代表的股东权利包括下列各项中的( )。
A.对发行股票企业的经营控制权
B.对发行股票企业的财务控制权
C.对发行股票企业的剩余财产追索权
D.对发行股票企业的出售权
【正确答案】ABC
【答案解析】股票投资代表的是对发行股票企业的经营控制权、财务控制权、收益分配权、剩余财产追索权等股东权利。
3、下列关于回收期法的说法中,正确的有( )。
A.回收期法计算简便,易于理解
B.回收期法是一种较为保守的方法
C.静态回收期能够计算出较为准确的投资经济效益
D.动态回收期克服了静态回收期没有考虑货币时间价值的缺点
【正确答案】ABD
【答案解析】回收期法中静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值,也就不能计算出较为准确的投资经济效益,所以选项C的说法不正确。
三、判断题
1、内含报酬率可以反映投资项目的实际收益率水平。( )
【正确答案】错
【答案解析】内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率,易于被高层决策人员所理解。
2、在互斥投资方案决策时,用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。( )
【正确答案】错
【答案解析】在互斥投资方案决策时,如果各方案的原始投资现值不相等,有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低,净现值小,但内含报酬率可能较高;而另一方案,原始投资额高,净现值大,但内含报酬率可能较低。
3、回收期法是一种较为保守的方法,其中的静态回收期由于没有考虑货币时间价值,因此不能计算出较为准确的投资经济效益。( )
【正确答案】对
【答案解析】回收期法的优点是计算简便,易于理解。这种方法是以回收期的长短来衡量方案的优劣,投资的时间越短,所冒的风险就越小。可见,回收期法是一种较为保守的方法。回收期法中静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值,也就不能计算出较为准确的投资经济效益。
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