中级会计职称《中级财务管理》：财务杠杆效应
浏览
收藏
财务杠杆效应
财务杠杆效应：财务杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。也就是指在企业运用负债筹资方式(如银行借款、发行债券)时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。
1.财务杠杆 T―所得税税率;N―股数
由于固定资本成本(利息)的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象，称为财务杠杆。
2.财务杠杆系数
(1)定义公式：DFL为财务杠杆系数、ΔEPS为普通股每股利润变动额、EPS为基期每股利润
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
(2)简化公式：EBIT/基期息税前利润-利息
边际贡献率=边际贡献/销售收入=(销售收入-变动成本)/销售收入=1-变动成本率
息税前利润-利息=利润总额(税前利润)
利润总额×(1-所得税税率)=净利润
每股收益=净利润/普通股股数
3.财务杠杆与财务风险
财务风险――指企业由于筹资原因产生的资本成本负担而导致的普通股收益波动的风险。引起财务风险的主要原因是资产报酬的不利变化和资本成本的固定负担。
财务杠杆――由于固定资本成本(利息)的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象，称为财务杠杆。
只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。如固定利息、固定融资租赁费等的存在，都会产生财务杠杆效应。
(2)财务杠杆系数越大，财务风险越大。
【注意】财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。
3)影响财务杠杆的因素：资本结构中债务资本比重;普通股收益水平;
债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然。
财务杠杆系数(DFL)=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)=1/(1-基期利息/基期息税前利润)，减少基期利息和提高基期息税前利润都可以降低财务杠杆系数，而减少基期的负债资金可以减少基期的利息，降低基期的变动成本可以提高基期息税前利润
环球网校友情提示：如果您在此过程中遇到任何疑问，请登录环球网校会计职称频道及论坛，随时与广大考生朋友们一起交流!
-
中级会计-历年真题拼团已拼2455团
-
2025年中级会计职称资料大礼包（更新：教材变动预测）查看94.99MB 下载数 196
-
中级会计历年真题试卷（2017年-2024年）查看10.39MB 下载数 35
-
2025年中级会计考试考生报名信息采集操作指引查看794.88KB 下载数 9
最新资讯
- 2025年中级会计职称教材什么时候出来？2025-03-24
- 2025年中级会计师考试教材即将公布！2025-03-24
- 2025年会计中级职称教材什么时候公布？2025-03-22
- 2025年中级会计教材哪个版本好？什么时候发布？2025-03-21
- 2025年中级会计正版教材在哪里购买？2025-03-21
- 2025年中级会计考试教材什么时候出？2025-03-20
- 2025中级会计教材变化预测2025-03-20
- 2025年中级会计师教材出版时间确定了吗？2025-03-19
- 中级会计师教材2025版什么时候出？在哪购买？2025-03-19
- 中级会计教材每年几月出？在哪购买比较靠谱？2025-03-18
中级会计职称历年真题下载 更多
-
中级会计历年真题试卷（2017年-2024年）10.39MB 下载数 35 查看
-
2024年中级会计师实务考试真题及参考答案【完整版】396.92KB 下载数 568 查看
-
2024年中级会计师《财务管理》考试真题及参考答案【完整版】351.83KB 下载数 446 查看
打卡人数
-
2025年中级会计职称资料大礼包（更新：教材变动预测） 94.99MB 下载数 196 查看
-
中级会计历年真题试卷（2017年-2024年） 10.39MB 下载数 35 查看
-
2025年中级会计考试考生报名信息采集操作指引 794.88KB 下载数 9 查看
京公网安备 11010802033350号
