证券从业重点：新股的推荐核准程序

证券从业<发行与承销>重点：新股的推荐核准程序

　　第二节　上市公司发行新股的推荐核准程序

　　上市公司公开发行新股的推荐核准，包括由保荐人(主承销商)进行的内核、出具发行保荐书、对承销商备案材料的合规性审核，以及由中国证监会进行的受理文件、初审、发行审核委员会审核、核准发行等。

　　一、主承销商的推荐(过程)

　　(一)内核

　　1.内核是指保荐人(主承销商)的内核小组对拟向中国证监会报送的发行申请材料进行核查、确保正确发行不存在重大法律和政策障碍以及发行申请材料具有较高质量的行为。

　　2.内核小组通常由8～15名专业人士组成，这些人员要保持稳定性和独立性;公司主管投资银行业务的负责人及投资银行部门的负责人通常为内核小组的成员。

　　3.为了做好内核工作，保荐人(主承销商)必须建立和健全以尽职调查为基础的发行申请文件的质量控制体系;建立和健全尽职调查工作流程，明确调查要点;形成调查报告;建立科学的项目决策体系;建立和完善内核工作会议程序和规则。

　　(二)出具发行保荐书

　　主承销商应当在内核程序结束后作出是否推荐发行的决定。决定推荐发行的，应当出具发行保荐书和发行保荐工作报告。对不规范行为，要求其整改。

　　(三)对承销商备案材料的合规性审核

　　与IPO的要求大致相同

　　二、中国证监会的核准(程序)

　　(一)受理申请文件

　　中国证监会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。

　　(二)初审

　　对发行人申请文件的合规性进行初审。在初审过程中，中国证监会将就发行人的投资项目是否符合国家产业政策征求国家发展和改革委员会的意见。国家发展和改革委员会自收到文件后，在15个工作日内，将有关意见函告中国证监会。

　　(三)发行审核委员会审核

　　1.普通程序：对上市公司公开发行股票申请

　　⑴未通过：7人参加, 同意票数未达到5票为未通过。

　　⑵通过：同意票数达到5票为通过。

　　经出席会议的5名发审委委员同意，可以对该股票发行申请暂缓表决1次。

　　2.特别程序：对上市公司非公开发行股票申请

　　参会委员5人，同意票数达3票为通过，不达3票为不通过。不得暂缓表决。

　　(四)核准发行

　　予以核准的，中国证监会出具核准公开发行的文件;不予核准的，中国证监会出具书面意见，说明不予核准的理由。

　　中国证监会自受理申请文件作出决定的期限为3个月，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内。中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再次提出证券发行申请。

　　例题4：上市公司公开发行核准文件有效期为( )。

　　A，2个月　　B.3个月　　 C.5个月　　D.6个月

　　答案：D

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