09年注册会计师《财务管理成本》债券及股票估价三

更新时间：2009-10-19 15:27:29 来源：|0

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【例4-20】

　　有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，5年到期。假设必要报酬率为6%。则该债券的价值。

　　PV=40×(P/A,3%,10)+1000×(P/S,3%,10)

　　=1085.31元

　　注意：债券付息期越短，即1年复利次数越多

　　折价出售的债券价值越低

　　溢价出售的债券价值越高

　　【2004年多选题】某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，正确的是(　)。

　　A.该债券的实际周期利率为3%

　　B.该债券的年实际必要报酬率是6.09%

　　C.该债券的名义利率是6%

　　D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

　　【答案】ABCD

　　【解析】由于半年付息一次，名义利率=6%;周期利率=6%/2=3%

　　实际利率=(1+3%)2-1=6.09%;

　　对于平价发行，分期付息债券，名义利率与名义必要报酬率相等。

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