09年注会《财务成本管理》财务预测与计划讲义(6)
更新时间:2009-10-19 15:27:29
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(二)外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的多少,不仅取决于销售的增长,还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高,外部融资需求越大;销售净利率越大,外部融资需求越少。
【单选】甲股份公司2006年经营资产销售百分比为100%,经营负债销售百分比为50%,销售净利率为10%,股利支付率为60%,销售额为10000万元,若预计2007年通货膨胀率为10%,销售的实物量不变。假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息,并且不打算改变目前的资本结构和收益留存率,则甲公司2007年需要补充资金( )万元
A 0 B 60 C 260 D 460
答案:B
解析:外部融资销售增长比
=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×【(1+增长率)/增长率】×(1-股利支付率)
=100%-50%-10%×【(1+10%)/10%】×(1-60%)
=6%
外部融资额=6%×10000×10%=60万元
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