2019税务师考试《财务与会计》考前16天冲刺题

计算题

1.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元;债券150万元，年利率8%;优先股100万元，年股利率15%，该公司准备新开发一个投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润达到500万元;投资所需资金有下列两种方案可供选择：

方案1：发行债券500万元，年利率10%;

方案2：发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。

该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求根据上述资料回答下列问题：

(1)采用股票筹资后的股数为(　　)万股。

A.25

B.27

C.30

D.50

【答案】C。

【解析】企业目前股数25万股

追加股票投资后股数=25+500/20=50(万股)

(2)采用负债筹资后的利息为(　　)万元。

A.12

B.50

C.38

D.62

【答案】D。

【解析】企业目前利息=150×8%=12(万元)

追加债券投资后利息=12+500×10%=62(万元)

(3)两种筹资方案的每股收益无差别点息税前利润为(　　)万元。

A.168.46

B.132

C.321.32

D.519.28

【答案】B。

【解析】每股收益无差别点：

[(EBIT-12)×(1-25%)-100×15%]/50=[( EBIT-62)×(1-25%)-100×15%]/25

每股收益无差别点的息税前利润=132(万元)

(4)该公司最佳的筹资方案为(　　)。

A.方案1

B.方案2

C.难以确定

D.方案1与方案2一样好

【答案】A。

【解析】由于预计的EBIT(500万元)大于每股收益无差别点的 (132万元)，所以应采用负债筹资，即方案1。

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