全国理财规划师专业技能模拟题(3)

　　11.下列关于均值一方差模型的假设，错误的是( )。

　　A.投资者根据投资组合在某一段时期内的预期报酬率和标准差来评价这一投资组合

　　B.投资者是风险偏好者

　　C.投资者是风险厌恶者

　　D.投资者总希望预期报酬率越高越好

　　12.马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险一收益

　　目标。属于马柯维茨假设的是( )。

　　A.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

　　B.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

　　C.投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差

　　D.所有资产都可以在市场上买卖

　　13.假定基金在未来5年内将取得平均每年10%的收益率，无风险收益率保持3%不变。那么，为了取得8%的平均收益率，投资于基金的比例y为( )。

　　A.31.55%

　　B.28.57%

　　C.71.43%

　　D.68.45%

　　14.下图哪一条无差异曲线代表的收益水平较高( )。

　　A.I1

　　B.I2

　　C.I3

　　D. I4

　　15.由于资本市场线通过无风险资产[点(0，rF)]及市场组合M[点δM，E(rM)]，于是资本市场线的方程可以表示为：

　　下列说法正确的是( )。

　　A.E (rM)表示资产组合M的期望收益率

　　B.σp表示有效组合P的方差

　　C.β表示风险溢价

　　D.σp表示有效组合P的标准差

　　16.如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，资产组合的期望收益率为15%，则无风险收益率为( )。

　　A.2%

　　B.4%

　　C.6%

　　D.8%

　　17.下列关于CAPM假定得出的结论，错误的是( )。

　　A.所有投资者将按照包括所有可交易资产的市场资产组合(M)来按比例复制自己的风险资产组合

　　B.市场资产组合的风险溢价与市场风险和个人投资者的风险厌恶程度是不成比例的

　　C.市场资产组合不仅在有限边界上，而且资产组合也相切于最优资本配置线上的资产组合

　　D.个人资产的风险溢价与市场资产组合M的风险溢价是成比例的，与相关市场资产组合的β系数也成比例

　　18.下列关于CAPM和APT的区别错误的是( )。

　　A.APT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡;而CAPM是典型的风险收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果

　　B.CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型;而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际

　　C.CAPM不仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强

　　D.APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立;而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡

　　19.下列关于看涨期权的说法，错误的是( )。

　　A.标的股票的价格S越高，看涨期权的价值也就越高

　　B.期权执行价格X越高，看涨期权的价值越高

　　C.期权的有效时间(T -t)越长，看涨期权的价值越高

　　D.无风险利率r越高，看涨期权的价值越高

　　20.分析师预计某上市公司一年以后支付现金股利2元，并将保持4%的增长速度，投资者对该股票要求的收益率为12%，那么按照股利稳定增长模型，股票当前的价格应为( )元。

　　A.16.67

　　B.20

　　C.25

　　D.27.5