2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第一节可转换债券的基本要素

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入基础阶段，环球网校中级会计职称频道整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第一节可转换债券的基本要素”以下内容详细介绍了关于第一节衍生工具筹资的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握可转换债券的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　可转换债券的基本要素

　　1、标的股票(环球网校提供可转换债券)

　　标的股票就是可转换成的公司股票。

　　一般是发行公司自己的普通股票，也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。

　　2、票面利率

　　可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。

　　因为一个设计合理的可转换债券，在大多数情况下其股票买入期权的收益足以弥补债券利息收益的差额。

　　3、转换价格

　　转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。

　　在债券发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例(因为可转债在未来转成股票)。

　　4、转换比率

　　即转换股数，指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。转换比率=债券面值/转换价格

　　5、转换期

　　可转换债券持有人能够行使转换权的有效期间。可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

　　由于转换价格高于公司发债时的股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权。

　　6、赎回条款

　　赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。

　　设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。

　　7、回售条款

　　债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

　　回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。

　　回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。

　　8、强制性转换条款

　　强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的条件规定。

　　如果股价长期低于转股价格，又未设计赎回条款，公司可设置强制性转换条款保证可转债顺利转股，预防投资者到期集中挤兑。

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　　单项选择题

　　1、某公司发行可转换债券,每张面值100元,转换比率为5,若希望债券持有人将债券转换成股票,股票的市价应高于(　　)。

　　A.5

　　B.10

　　C.20

　　D.25

　　【答案】C

　　【解析】转换价格=100/5=20元/股

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