安青松：从三方面着手提高上市公司质量

近日，中国证券业协会执行副会长安青松发表题为《上市公司质量与资本市场发展》的署名文章。文章指出，推动上市公司高质量发展是根本是贯彻落实党中央、国务院关于资本市场发展目标和任务的根本。在首次公开发行上市制度、上市公司再融资及并购重组制度的建设中，要增强对新技术、新产业、新业态、新模式的支持，把握好强化监管与市场导向的关系，防范化解科技创新在资本市场形成叠加共振风险。

安青松表示，要贯彻落实党中央、国务院关于资本市场发展的目标和任务，提高上市公司质量是关键一招，推动上市公司高质量发展是根本。

安青松认为，提高上市公司质量可以从三个方面着手。一是坚持高质量发展标准，理顺国家发展战略的市场传导机制;二是强化创新驱动发展导向，理顺资本与产业的良性互动机制;三是坚定回归本源优化结构，理顺服务实体经济的政策传导机制。

就第三点回归本源，理顺传导机制方面，安青松认为，在首次公开发行上市制度、上市公司再融资及并购重组制度的建设中，应当着力从四个方面理顺服务实体经济的政策传导机制。

一是增强对新技术、新产业、新业态、新模式的支持。现行我国上市公司质量标准主要依据以资产评估计价为基础的资产负债表，难以包容以高智力、轻资产、重资本为特征的新产业、新业态、新模式，使得新技术创造的新价值、新动力、新动能，难以在资本市场形成良性互动循环。安青松认为，在上市公司质量的制度设计中应当增强包容性，注重激励产业结构的升级和科技附加值的提高。

二是促进形成实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系。实体经济是虚拟经济发展的基础，上市公司质量是资本市场发展的基础。安青松表示，在上市公司质量的制度设计中，上市公司应当成为体现协同发展产业体系的重要载体，为实体经济、科技创新、人力资源协同发展提供有力支撑，实现产业体系与现代金融高效匹配、实体经济与虚拟经济均衡发展。

三是把握好强化监管与市场导向的关系。政府在推动实体经济与科技创新协同发展、融合发展方面可以起到积极推动作用，通过政策引导市场预期，可以实现资源配置的效益最大化和效率最优化。安青松认为，要把握好市场与政府的关系，厘清市场与政府的作用边界，让市场机制的价格信号和政府宏观调控共同作用于要素禀赋结构和需求结构，相互配合推进上市公司产业结构迈向全球产业链中高端，打造具有全球竞争优势的世界一流企业。

四是防范化解科技创新在资本市场形成叠加共振风险。科技创新本身具有很大的不确定性，加上资本市场“高风险、高收益”的风险偏好，容易形成叠加共振风险。因此，安青松表示，在制度设计上要注意健全完善资本市场资源配置、资产定价、缓释风险的功能，切实防范化解科技创新在资本市场形成的叠加共振风险。

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