2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点:利率的风险结构与期限结构
更新时间:2019-11-17 08:10:01
来源:环球网校
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摘要 环球网校编辑整理发布“2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点:利率的风险结构与期限结构”的新闻,为考生发布证券从业资格考试的相关考试重点等复习资料,希望大家认真学习和复习,预祝考生都能顺利通过2019年证券从业资格考试。
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考点56:利率的风险结构与期限结构
(一)利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券,其市场价格会不相同,从而计算出的债券收益率也不一样。反映在收益率上的这种区别,被称为利率的风险结构。
在经济繁荣时期,低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小;而一旦进人经济衰退期或者萧条期,信用利差就会急剧扩大,导致低等级债券价格暴跌。
(二)利率的期限结构
相同的发行人发行的不同期限债券其收益率不一样,债券期限与收益率的关系被称为利率的期限结构。
1.期限结构与收益率曲线
2.收益率曲线的基本类型
3.利率期限结构的理论
(1)市场预期理论。
(2)流动性偏好理论。
(3)市场分割理论。
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