咨询工程师辅导资料：特许经营方式

　　特许经营方式

　　(一)BOT融资方式(P213)

　　1.具体表现形式及其变化形式：(BOT方式通常包括以下三种具体形式)

　　(1)典型的BOT(Build-Operate-Transfer)即建设—经营—移交。通常经过以下几个步骤：

　　①发起：

　　由某个公司发起，其他公司参加，向当地政府提出建议或申请建设和经营某项目的许可。

　　②许可：取得政府同意后组建项目公司，并由政府授予该项目公司建设和经营特许权。

　　③建设：项目公司负责筹集资金，设计和建设该项目。

　　④经营：转自环球网校edu24ol.com

　　特许经营期间，项目公司对项目进行运营管理，所获现金流量和收益的支配权归项目公司所有，用于偿还债务，收回投资。

　　⑤移交：

　　特许经营期满后，终止特许经营权利，项目公司将该项目完整的无偿移交给当地政府。

　　(2)BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)

　　即建设—拥有—经营—移交。BOOT与BOT的区别：

　　① BOOT在特许期内既拥有经营权，又拥有所有权。

　　② BOOT的特许期要比BOT的长一些。

　　(3)BOO(Build-Own-Operate)

　　即建设—拥有—经营。该方式下，特许投资人根据政府的特许权建设并拥有某项基础设施，但最终不将该基础设施移交给东道国政府。

　　以上三种方式统称为BOT方式，称为广义的BOT方式。

　　(4)其他变化形式(此外的一些变化或相联系的方式有：)

　　①BTO(建设-转让-经营);②BOOS(建设-拥有-运营-出售);

　　③BT(建设-转让);④OT(运营-转让)等。

　　2.注意几点：

　　①BOT融资可以拓宽融资渠道;

　　②通过特许经营过程带来基础设施项目运营管理上的变化，有利于提高管理水平，引入先进技术。

　　③利用政府的特许经营协议以及政府支持的信用，BOT项目做项目融资的安排成功的可能性较大。

　　④基础设施项目在特许经营期间必须要具备一定的现金流量，即该基础设施项目必须具有一定的盈利性。

　　⑤投资人在与政府订立的相关的特许经营协议当中，应有详尽的条款对产品或服务的价格及品质(必要时还包括主要投入品，如火力发电站项目，发电用煤的供应)做出明确的规定，并应成为政府对项目的一种承诺和保证。

　　3. 政府对项目的承诺和保证方式：

　　① 政府出具对项目的支持函：因政府不能以商业的形式为项目提供担保或保证;

　　② 政府控股的国有企业或项目的其他关联方参与对项目的信用保证

　　如提供具有“无论提货与否均需付款(Take or Pay)”或“提货与付款(Take and Pay)”协议性质的购买协议或供应协议。

　　有了这些保证，投资人未来特许经营期内的现金流量和收益能力就有了保证，同时也为BOT项目的项目融资运作提供了重要的条件。

　　4.实践中的一些特殊安排

　　当基础设施项目具有一定的收益性，但不足以支撑对全部投资的回收，提供不了对投资人的应有回报时，从理论上来说这类项目不能采用BOT方式。

　　我国实践中很多地方政府通过采取附加条件的方式，使之具备采用BOT模式的条件。

　　附加条件的方式有：转自环球网校edu24ol.com

　　① 政府安排一部分不需偿还和支付利息的财政预算资金作为建设资金;

　　② 项目特许经营期内的现金流量只用于对特许投资人投资的返还和回报。

　　通过附加条件的安排就使得上述的项目可以采用BOT方式。

　　(二)PPP融资方式 (P215)

　　1.概念：

　　PPP(Public Private Partnership)，即公共部门与私人企业合作模式，指的是政府与民间投资人合作投资基础设施。广义来讲只要旨在促进私人企业与政府合作进行基础设施发展的模式都可以归为这一类别。

　　2. PPP方式的侧重点、目的与本质

　　PPP方式侧重于项目所在国政府或所属机构与项目的投资者和经营者之间的相互协调及其在项目建设中发挥的作用。

　　吸引私人企业参与公共基础设施建设的目的是利用私人企业的资金、先进技术和管理经验来更好地进行公共基础设施的建设，提供服务。

　　PPP方式本质上是政府部门和社会投资者之间一系列复杂的合约安排，平衡公共部门和私人企业不同利益方的利益和要求，合理分配各方的责任和应承担的风险。

　　3. PPP方式与BOT融资方式的区别：

　　二者的区别主要体现于项目前期私人企业对于项目的参与程度。

　　BOT方式下项目前期工作基本上都是由项目所在国政府或者所属机构进行的并报政府审批。基本上没有私人企业参与。私人企业只能参加类似的招投标活动参与方案的实施。

　　PPP方式下私人企业在项目的前期就参与进来。

　　(三)TOT融资方式(P215)

　　1.概念：

　　TOT(Transfer- Operate- Transfer),即移交-经营-移交，指的是政府或需融入现金的企业，把已经投产运行的项目移交(T)给出资方经营(O)，凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从出资方那里融通到一笔资金，用于建设新的项目;原项目经营期满，出资方再把它移交(T)回来。它是从BOT方式演变而来的一种新兴方式。

　　2. TOT方式与BOT方式的区别：

　　BOT方式依赖于新建项目的特许经营权，TOT是依赖所获特许经营权的已经建成并投入运营项目的一定时期的未来收益。

　　TOT方式融资成功与否取决于已建成项目与新建项目的分割。出资人对新建项目无控制权，无直接关系，政府可以具有新建项目完全的控制权。

　　4.运作TOT方式应注意的问题：

　　(1)注意新建项目的效益。

　　TOT方式回避了公共项目社会化参与的问题，可能继续沿袭传统模式下公共项目建设可能存在的种种弊端。因此需结合政府公共项目投资管理体制的深化改革，注意提高新建项目的投资效益和综合效果。

　　(2)注意转让基础设施价格问题。转自环球网校edu24ol.com

　　① 经营权的转让价应合理提高,作为对转让方承担风险的“对价”。

　　② 项目产品价格应按国内标准合理制订,要与社会经济承受能力相适应。

　　(3)加强国有资产评估。受让方买断某项资产的全部或部分经营权时,必须进行资产评估。

　　(4)应明确规定转移经营权项目的维修改造。

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