2013年咨询工程师《分析与评价》讲义(135)

　　(四)关于改扩建项目盈利能力增量分析的简化$lesson$

　　按照“有无对比”原则简化增量分析，直接判定增量数据用于报表编制，并进行增量分析。

　　1.直接判定增量数据的前提条件：

　　(1)项目与老厂界限清晰。

　　(2)作为公司的局部改造项目，涉及范围较少，对其他部分影响很小。

　　(3)在上述两种情况下，有充分的理由设定投入和产出的现状数据在“无项目”时保持不变，即“无项目”数据等于现状数据;或者投入和产出的无项目数据很容易理清，使得增量数据的确定十分简单。

　　2.直接进行增量分析时应注意的问题：

　　(1)新增投资：包括

　　①新建或扩建装置的投资;

　　②对老厂原有设施填平补齐发挥能力为新项目配套的投资;

　　③可能包括为腾出场地必须对原有建筑物的拆除和还建费用。

　　(2)正确识别增量效益和费用

　　①若项目的建设使老厂的生产受到了影响，则停产损失应计为增量费用，作为现金流量表的一项现金流出。

　　②如建设新项目利用了原有企业的资产，而该资产有明确的机会成本，该机会成本是无项目的收入，在直接判定增量数据进行增量分析时应作为增量费用，作为现金流量表的一项现金流出。

　　(3)直接进行增量盈利能力分析的报表格式与新建项目的财务报表基本相同，只是输入的是增量数据。

　　【2010年真题】某矿山企业原有固定资产价值12000万元，改扩建项目拟投资8000万元，若不实施该项目，为维持矿山正常运行，也需投资2000万元，假设两种情况下，原有固定资产都全部利用，且投入资金全部形成固定资产，则改扩建项目建设形成的增量固定资产价值为(　)万元。

　　A.2000

　　B.6000

　　C.8000

　　D.12000

　　[答疑编号501395090403]

　　『正确答案』B

　　『答案解析』

　　有项目固定资产价值：12000+8000=20000

　　无项目固定资产价值：12000+2000=14000

　　增量固定资产价值

　　=有项目固定资产价值-无项目固定资产价值

　　=20000-14000=6000

　　第五节　偿债能力分析和财务生存能力分析

　　偿债能力分析是通过编制相关报表，计算利息备付率、偿债备付率等比率指标，考察项目借款的偿还能力。财务生存能力分析是通过编制财务计划现金流量表，结合偿债能力分析，考察项目(企业)资金平衡和余缺等财务状况，判断其财务可持续性。

　　一、相关报表编制

　　(一)借款还本付息计划表

　　【例9-15】某项目建设期1年，建设投资借款400万元，年利率6%，假定借款在年中支用，建设期利息估算为12万元，投产后与本金一并在5年内等额偿还，编制的借款还本付息计划表见下表。

　　借款还本付息计划表(万元)

　　23456

　　年初借款余额412.0338.9261.4179.392.3

　　当年还本付息97.897.897.897.897.8

　　其中：还本73.177.582.187.092.3

　　付息24.720.315.710.85.5

　　年末借款余额338.9261.4179.392.30

　　(二)财务计划现金流量表

　　(三)资产负债表

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