2015年咨询工程师《方法与实务》知识点:项目资本金现金流量分析

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　　项目资本金现金流量分析

　　1.项目资本金现金流量分析的含义和作用

　　实质是融资后分析，反映从项目权益投资者整体角度考察的项目盈利水平。其分析指标是比较和取舍融资方案的重要依据。

　　在对项目投资现金流量分析的基础上，通过项目资本金现金流量分析结果可以进而判断项目方案在融资条件下的合理性。

　　关于净现值、内部收益率公式中采

　　用还是

　　的说明：

　　只要各年现金流量发生的时点和数值相同，两种写法计算的净现值都是相同的。资金时间价值的等值换算公式中，t=0表示现金流量图的起点，该点发生的现金流量即为现值P。

　　当在建设起点(即“0”点)处有现金流量发生时，计算净现值时该流量的折现系数应该取为1，[即

　　如果该现金流量较小，也可按其发生在1年末来进行折现 。

　　2.项目资本金现金流量识别和报表编制

　　现金流入：营业收入(必要时还可包括补贴收入)，在计算期的最后一年，还包括回收固定资产余值及回收流动资金。

　　现金流出：建设投资和流动资金中的项目资本金(权益资金)、经营成本、营业税金及附加、还本付息和所得税。该所得税应等同于利润和利润分配表等财务报表中的所得税。如计算期内需要投入维持运营投资，也应将其作为现金流出。

　　3.项目资本金现金流量分析指标

　　按照我国财务分析方法的要求，可以只计算项目资本金财务内部收益率指标，其表达式和计算方法同项目投资财务内部收益率，只是所依据的表格和净现金流量的内涵不同。