2012年期货《基础知识》第七章资料详解(五)

　　三、跨商品套利操作$lesson$

　　跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。

　　(一)相关商品的套利转自环 球 网 校edu24ol.com

　　(二)原料与成品之间的套利

　　1.大豆提油套利：购买大豆合约，同时卖出豆油和豆粕的期货合约

　　2.反大豆提油套利：卖出大豆合约，同时买入豆油和豆粕的期货合约

　　四、跨市套利，在进行跨市套利时应注意的因素

　　跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。

　　特别注意以下几个问题：

　　(1)运输费用

　　(2)交割品级的差异转自环 球 网 校edu24ol.com

　　(3)交易单位与报价体系

　　(4)汇率波动

　　(5)保证金和佣金成本

　　五、套利的分析方法

　　图标分析

　　季节性分析

　　相同期间供求分析法

　　题型举例(2005年)：转自环 球 网 校edu24ol.com

　　1.和一般投机交易相比，套利交易具有以下特点――

　　A.风险较小 B.高风险高利润 C.保证金比例较高 D.成本较高

　　答案：a

　　2.套利者关心和研究的只是――

　　A.单一合约的涨跌 B.不同合约之间的价差 C.不同合约的绝对价格 D.单一合约的价格

　　答案：b

　　3.在正向市场上，进行牛市套利，应该――

　　A.买入远期月份合约的同时卖出近期月份合约 B.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约 C.买入近期合约 D.买入远期合约

　　答案：b

　　4.、在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差――

　　A.扩大 B.缩小 C.不变 D.无规律

　　答案：a

　　5、大豆提油套利的做法是――

　　A.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

　　B.购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

　　C.只购买豆油和豆粕的期货合约

　　D.只购买大豆期货合约

　　答案：a

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