2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行

更新时间：2015-12-23 14:33:59 来源：环球网校

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摘要　　【摘要】2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行，2015年证券从业资格考试已经告一段落，2016年证券从业资格考试报名时间及考试时间尚未确定，环球网校小编为督促大家及早复习，并呈现较大成效，特整

　　【摘要】2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行，2015年证券从业资格考试已经告一段落，2016年证券从业资格考试报名时间及考试时间尚未确定，环球网校小编为督促大家及早复习，并呈现较大成效，特整理出该篇文章，希望对备考的你有所帮助。

　　股票网上发行

　　一、网上发行的概念和类型(掌握)

　　(一)网上发行的概念

　　▲股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。

　　▲网上发行具有以下优点：

　　1.经济性。 (环球网校小编整理2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行)

　　2.高效性。 (环球网校小编整理2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行)

　　▲股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上定价发行。

　　▲在我国，绝大多数股票采用了网上定价发行。

　　(二)网上发行的类型1.网上竞价发行(招标购买方式)

　　▲在国外，新股网上竞价发行是一种由多家承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称招标购买方式。

　　▲在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的卖方，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行专户;投资者则作为买方，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。

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　　主承销商：唯一卖方，按照发行人确定的底价

　　投资者：买方，不低于底价和限购数量

　　▲优点：经济性、高效性、市场性、连续性。

　　▲缺点：股价容易被机构大资金操纵。

　　2.网上定价发行 (环球网校小编整理2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行)

　　▲新股网上定价发行是事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。

　　▲新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点：

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　　★自 2005 年 1 月 1 日起，我国开始实行首次公开发行股票的询价制度。

　　(1)询价分为两个阶段 (环球网校小编整理2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行)

　　初步询价：确定价格区间。

　　累计投标询价：确定发行价格。

　　(2)首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。 (环球网校小编整理2016证券从业《证券交易》知识点：股票网上发行)

　　二、股票上网发行资金申购程序

　　(一)基本规定(掌握)

申购单位及上限	上海证券交易所	每一申购单位是1000股，最高不超过当次社会公众股上网发行总量的1‰，且不得超过9999.9万股。
	深圳证券交易所	申购单位是500股，每一证券账户不得超过规定的申购上限，且不超过999999500股
申购次数	（1）投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。（2）同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以交易所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
申购配号	申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。
资金交收	（1）结算参与人应保证其资金交收账户在最终交收时点有足够资金用于新股申购的资金交收。（2）如果结算参与人的资金余额不足，不足资金部分的申购视为无效申购。