证券《基础知识》历年真题第六章（证券市场运行）

更新时间：2016-08-26 10:25:27 来源：环球网校

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摘要　　【摘要】2016年证券从业资格考试科目为《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。为帮助各位考生备考环球网校证券从业资格考试频道小编整理证券《基础知识》历年真题第六章（证券市场运行）供各位考

　　【摘要】2016年证券从业资格考试科目为《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。为帮助各位考生备考环球网校证券从业资格考试频道小编整理证券《基础知识》历年真题第六章（证券市场运行）供各位考生练习备考，更多相关信息请关注环球网校证券从业资格考试频道。证券《基础知识》历年真题第六章（证券市场运行）

　　证券从业资格考试《基础知识》历年真题汇总

　　一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)

　　1.我国《证券法》规定，向不特定对象发行的证券(　　)超过人民币5000万元的，应当由承销团承销。

　　A.募集金额

　　B.超募金额

　　C.净资产

　　D.票面总值

　　2.根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在(　　)亿股以上的，可以向战略投资者出售股票。

　　A.4

　　B.5

　　C.3

　　D.2

　　3.首次公开发行股票并在创业板上市，要求发行人最近(　　)年内董事、高级管理人员没有发生重大变化。

　　A.3

　　B.2

　　C.1

　　D.4

　　4.为政府、金融机构和企业提供筹集资金的渠道是(　　)的基本功能。

　　A.同业拆借市场

　　B.回购协议市场

　　C.证券流通市场

　　D.证券发行市场

　　5.证券发行注册制实行(　　)管理原则。

　　A.公开

　　B.公平

　　C.公正

　　D.实质

　　6.我国《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司(　　)。

　　A.代销

　　B.包销

　　C.注销

　　D.自销

　　7.《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》为创业板发行人设置了两项定量业绩指标，其中第一项指标是(　　)。

　　A.最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不小于1000万元，且持续增长

　　B.最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不小于2000万元，且持续增长

　　C.最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不小于2000万元，且持续增长

　　D.最近3年连续盈利，最近3年净利润累计不少于3000万元，且持续增长

　　8.《证券发行与承销管理办法》规定，战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步底价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限为(　　)。

　　A.6个月以上

　　B.12个月以上

　　C.1个月以上

　　D.3个月以上

　　9.在下列机构中，不符合中国证监会关于首次公开发行股票询价对象规定条件的是(　　)。

　　A.商业银行

　　B.财务公司

　　C.信托投资公司

　　D.证券公司

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　　10.股份有限公司溢价发行股票，募集的资金中等于面值总和的部分记人股本账户，超过股票面值金额的溢价款列为公司的(　　)。

　　A.资本公积金

　　B.净资产

　　C.应付款项

　　D.留存收益

　　11.我国现行的首次公开发行股票的定价方式是(　　)。

　　A.协商定价方式

　　B.询价方式

　　C.上网竞价方式

　　D.市价折扣方式

　　12.我国证券交易所规定的A股每次申报和成交的最小数量单位(除零股交易外)是(　　)股。

　　A.1

　　B.10

　　C.100

　　D.1000

　　13.创业板上市公司生产经营活动受到严重影响且预计在(　　)个月以内不能恢复正常，深圳证券交易所对该上市公司的股票实行其他风险警示处理。

　　A.4

　　B.5

　　C.3

　　D.2

　　14.从2002年4月起，我国银行间债券市场准入实行(　　)。

　　A.备案制

　　B.审批制

　　C.核准制

　　D.注册制

　　15.上海证券交易所和深圳证券交易所先后于(　　)正式运营。

　　A.1990年12月和1991年7月

　　B.1991年7月和1991年12月

　　C.1991年7月和1992年10月

　　D.1992年10月和1991年7月

　　16.中小企业板块是经国务院批准、(　　)批复同意而设立的。

　　A.证监会

　　B.深交所

　　C.上交所

　　D.国家发改委

　　17.我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，其公司股本总额必须不少于人民币(　　)万元。

　　A.5000

　　B.4000

　　C.3000

　　D.1000

　　18.我国《证券法》规定，上市公司最近3年连续亏损，由证券交易所决定(　　)。

　　A.对其股票交易做退市风险警示

　　B.暂停其股票上市交易

　　C.对其股票交易做特别处理

　　D.终止其股票上市交易

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　　19.我国《证券法》规定，上市公司最近3年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利，由证券交易所决定(　　)。

　　A.暂停其股票上市交易

　　B.对其股票交易做退市风险警示

　　C.对其股票交易做特别处理

　　D.终止其股票上市交易

　　20.以下(　　)不属于证券交易所交易系统。

　　A.撮合主机

　　B.柜台终端

　　C.通信网络

　　D.报盘系统

　　21.我国《证券法》规定，证券在证券交易所上市交易，应当采用(　　)或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。

　　A.公开的分散交易方式

　　B.非公开的集中交易方式

　　C.非公开的分散交易方式

　　D.公开的集中交易方式

　　22.我国证券交易所规定的A股每次申购和成交的最小数量单位(除零股交易外)是(　　)。

　　A.10手

　　B.10股

　　C.1手

　　D.1股

　　23.场外交易市场的交易制度通常采用(　　)。

　　A.经纪制

　　B.会员制

　　C.做市商制

　　D.公司制

　　24.(　　)根据契约，对在代办股份转让系统中挂牌公司的信息披露行为进行监管、指导和督促。

　　A.交易所

　　B.证监会

　　C.证券业协会

　　D.证券公司

　　25.通常，加权股价指数是以样本股票(　　)为权数加以计算。

　　A.发行量或成交量

　　B.基期价格

　　C.计算期价格

　　D.等同权重

　　26.NASDAQ综合指数是按每个公司的(　　)来设定权重的。

　　A.资产总值

　　B.市场价值

　　C.票面价值

　　D.资产净值

　　27.中国香港证券市场的H股指数即(　　)。

　　A.恒生中国香港中型股指数

　　B.恒生中资企业指数

　　C.恒生工商业指数

　　D.恒生中国企业指数

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　　28.在计算股份指数时，先计算各样本股的个别指数，再加总求算术平均数，这是股票价格指数计算方法中的(　　)。

　　A.计算期加权法

　　B.基期加权法

　　C.综合法

　　D.相对法

　　29.某股价指数，按计算期加权法编制，并以样本股的流通股数为权数，选A、B、C三种股票为样本股，样本股的基期价格分别为5.o0元、8.00元、4.00元，流通股数分别为7000万股，9000万股，6000万股，某交易日，这三种股票的收盘价分别为9.00元、15.00元、8.00元，设基础指数为1000点，则该日的加权股价指数是(　　)。

　　A.1938.85

　　B.1877.86

　　C.2188.55

　　D.1908.84

　　30.中证100指数以(　　)作为样本空间。

　　A.沪深300指数样本股

　　B.根据总市值排名，挑选前100名的沪深股市上市公司股票

　　C.沪深300工业指数样本股

　　D.中证500指数样本股

　　31.上证综合指数是以全部上市股票为样本，(　　)。

　　A.以股票流通股数为权数，按简单平均法计算

　　B.以股票发行量为权数，按加权平均法计算

　　C.以股票发行量为权数，按简单平均法计算

　　D.以股票流通股数为权数，按加权平均法计算

　　32.我国中国台湾证券交易所目前发布的股价指数中，较有代表陛的是(　　)。

　　A.发行量加权股价指数

　　B.金融股发行量加权股价指数

　　C.电子股发行量加权股价指数

　　D.22种产业分类股价指数

　　33.上证基金指数的选样范围为在(　　)上市的所有证券投资基金。

　　A.上海证券交易所

　　B.深圳证券交易所

　　C.中国国债登记结算有限责任公司

　　D.中国证券结算有限责任公司

　　34.日经225股价指数是(　　)编制和公布的。

　　A.道琼斯公司

　　B.日本大藏省

　　C.日本经济新闻社

　　D.东京证券交易所

　　35.经营铁路、港口、水电、机场等业务的股份公司，为了筹集所需资金，在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发给股东，称之为(　　)。

　　A.负债股息

　　B.财产股息

　　C.建业股息

　　D.股票股息

　　36.信用风险是(　　)的主要风险。

　　A.债券

　　B.股票

　　C.衍生证券

　　D.基金

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　　37.公司债券的利率比相同期限政府债券的利率高。这是对(　　)的补偿。

　　A.信用风险

　　B.通货膨胀风险

　　C.政策风险

　　D.利率风险

　　38.一般情况下，变动收益证券比固定收益证券(　　)。

　　A.风险低，收益低

　　B.风险低，收益高

　　C.风险高，收益低

　　D.风险高，收益高

　　39.下列哪些行为会增加公司的财务风险?(　　)。

　　A.拆股

　　B.发放股票股利

　　C.发行新债

　　D.增发新股

　　40.以下哪种风险不属于系统风险?(　　)。

　　A.信用风险

　　B.利率风险

　　C.经济周期波动风险D.政策风险

　　41.不存在再投资风险的金融工具有(　　)。

　　A.可转换债券

　　B.股票

　　C.无息票债券

　　D.附息债券

　　42.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于(　　)。

　　A.经济周期波动风险

　　B.购买力风险

　　C.利率风险

　　D.违约风险

　　43.从财务风险的角度分析，当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的效应是(　　)。

　　A.资本收益

　　B.收益减少

　　C.资本损失

　　D.收益增长

　　44.以下风险最小的债券是(　　)。

　　A.国库券

　　B.长期金融债券

　　C.短期金融债券

　　D.短期公司债券

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　　二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)

　　1.下列关于首次公司公开发行股票并在创业板上市的条件，说法正确的是(　　)。

　　A.发行人应当持续经营3年以上

　　B.发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益的重大违法行为

　　C.设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择

　　D.有限责任公司整体变更为股份有限公司的，持续经营时间应当从变更之日起计算

　　2.我国现行股票发行市场的机构投资者主要有(　　)。

　　A.保险公司

　　B.政策性银行

　　C.社保基金

　　D.证券投资基金

　　3.根据证券发行制度，发行人申请公开发行(　　)的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

　　A.企业债券

　　B.可转换为股票的公司债券

　　C.股票

　　D.法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券

　　4.可以作为证券发行人的机构主要包括(　　)。

　　A.公司

　　B.金融机构

　　C.政府和政府机构

　　D.慈善机构

　　5.我国债券发行方式主要有(　　)。

　　A.定向发行

　　B.承购包销

　　C.私募发行

　　D.招标发行

　　6.下列说法中，正确的是(　　)。

　　A.证券包销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式

　　B.全额包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入的承销方式

　　C.余额包销是指证券公司在承销期结束后将售后剩余证券全部自行购人的承销方式

　　D.根据《证券法》，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应当由承销团承销

　　7.股票发行的定价方式有(　　)。

　　A.协商定价方式

　　B.上网竞价方式

　　C.一般询价方式

　　D.累计投标询价方式

　　8.证券交易所具有的特征是(　　)。

　　A.投资者直接进入交易所买卖证券

　　B.有固定的交易场所和交易时间

　　C.通过公开竞价的方式决定证券交易价格

　　D.交易对象限于合乎一定标准的上市证券

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　　9.可以申请取得固定收益证券综合电子平台交易商资格的机构包括(　　)。

　　A.基金管理公司

　　B.证券公司

　　C.保险资产管理公司

　　D.财务公司

　　10.会员制证券交易所设立以下机构(　　)。

　　A.董事会

　　B.理事会

　　C.会员大会

　　D.监察委员会

　　11.证券交易所依照证券法律、行政法规制定(　　)，并报中国证监会批准。

　　A.会员管理规则

　　B.交易规则

　　C.其他有关规则

　　D.上市规则

　　12.我国相关法规规定，证券交易所对证券交易实行实时监控，并具有以下职权(　　)。

　　A.因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施

　　B.因不可抗力的突发性事件或者维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市

　　C.证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，无须报告国务院证券监督管理机构

　　D.证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案

　　13.场外交易市场具有(　　)等特征。

　　A.挂牌标准相对较低

　　B.信息披露要求较低

　　C.采取做市商制度

　　D.管理比证券交易所更严格

　　14.银行间债券市场中，用于回购的债券包括(　　)。

　　A.政策性金融证券

　　B.中央银行票据

　　C.企业中期票据

　　D.国债

　　15.股票价格指数的编制步骤包括(　　)。

　　A.选定基期并计算基期平均价

　　B.计算计算期平均股价并作必要修正

　　C.选择样本股

　　D.指数化

　　16.沪深300指数的成分股的选择空间是(　　)。

　　A.非ST、*ST股票、非暂停上市股票

　　B.公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题

　　C.上市交易时间超过一季度(流通市值排名前30位除外)

　　D.股票价格无明显的异常波动或市场操纵

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　　17.深证100指数成分股的选取主要考察A股上市公司的(　　)。

　　A.总市值

　　B.成交金额

　　C.市盈率

　　D.流通市值

　　18.关于中证全债指数，以下说法中正确的是(　　)。

　　A.样本债券的信用级别为投资级以上

　　B.债券的剩余期限为1年以上

　　C.指数以样本债券的发行量为权数

　　D.指数的基点为1000点

　　19.中证基金指数系列包含(　　)。

　　A.中证股票型基金指数

　　B.中证封闭式基金指数

　　C.中证债券型基金指数

　　D.中证开放式基金指数

　　20.国际证券市场上著名的股价指数有(　　)。

　　A.NASDAQ综合指数

　　B.日经225股价指数

　　C.金融时报100指数

　　D.道琼斯工业股价平均数

　　21.设甲为预期收益率，乙为无风险利率，丙为风险补偿，则三者之间的关系可以表示为(　　)。

　　A.甲=乙+丙

　　B.丙=甲-乙

　　C.乙=甲+丙

　　D.丙=甲+乙

　　22.债券分次付息方式一般分(　　)。

　　A.按年付息

　　B.按季付息

　　C.半年付息

　　D.按月付息

　　23.下列有关证券投资收益与风险关系的说法中，哪些说法是正确的?(　　)

　　A.同一主体发行的期限不同的债券之所以票面利率不同，是因为利率风险不同

　　B.期限相同的不同类型主体发行的债券的利率不同，是因为信用风险不同

　　C.同一主体发行的相同期限浮动利率债券与固定利率债券利率不同，是因为购买力风险不同

　　D.股票的收益率一般高于债券，是因为股票面临的经营风险、财务风险、经济周期波动风险比债券大的多

　　24.下列表述正确的是(　　)。

　　A.一般情况下，公司盈利增加，股息相应增加

　　B.一般情况下，公司盈利增加，股息相应减少

　　C.一般情况下，公司盈利增加，股票的市场价格降低

　　D.公司的盈利水平是影响股票价格的基本因素之一

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　　三、判断题(正确的用A表示，错误的用B表示)

　　1.债券发行以价格为标的荷兰式招标，以募满发行额为止中标者各自的投标价格作为最终中标价，各中标者的认购价格是不同的。(　　)

　　2.《公司债发行试点办法》严格规定了公司债券的票面利率。(　　)

　　3.在面值一定情况下，调整债券的发行价格可以使投资者的实际收益率接近市场收益率的水平。(　　)

　　4.我国证券发行核准制实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。(　　)

　　5.创业板上市公司募集资金可以用于发展主营业务以外的其他业务。(　　)

　　6.在债券招标发行中，根据中标规则不同，单一价格中标是美式招标的特点。(　　)

　　7.当中小板上市公司出现最近连续两年亏损的情形时，深圳证券交易所将对其股票交易实行退市风险警示。(　　)

　　8.创业板上市公司存在法院依法受理公司重整、和解或者破产、清算申请情形的，由深圳证券交易所暂停其股票上市交易。(　　)

　　9.证券交易都必须按照先时间优先，后价格优先为序的原则进行。(　　)

　　10.我国《证券法》规定，依法公开发行的股票，应当在证券交易所挂牌交易。(　　)

　　11.中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。(　　)

　　12.我国上市公司2年亏损的将被证券交易所直接摘牌处理。(　　)

　　13.我国证券交易所大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算。(　　)

　　14.上海证券交易所的参与者交易业务单元是指交易参与人据此可以参加上海证券交易所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受交易所相关交易业务管理的基本单位。(　　)

　　15.中国债券指数的样本债券价格选取日终全价。(　　)

　　16.深证成分股指数由深圳证券交易所编制，对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出30家有代表性的上市公司作为成分股。(　　)

　　17.新上证综指选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本。实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易Et纳入指数。(　　)

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　　18.中证指数有限公司由中国证监会、中国证券业协会共同发起设立。(　　)

　　19.中证规模指数的计算方法、修正方法、调整方法与沪深300指数相同。(　　)

　　20.系统反映中国香港股市行情变动最有代表性的指数是恒生指数。(　　)

　　21.上证基金指数不纳入上证综合指数的编制范围。(　　)

　　22.我国现行基金指数的选择范围包括了在证券交易所上市的封闭式基金和没有在证券交易所上市的开放式基金。(　　)

　　23.道琼斯股价指数是经过修正的简单算术平均数。(　　)

　　24.资本利得又称资本损益，是指证券买人价与卖出价(或买人价与到期偿还额)之间的差额。(　　)

　　25.与股票和基金不同，债券的利率一般是事先确定的，所以投资债券不存在风险。(　　)

　　26.以股票方式派发股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对股份公司的资产、负债、股东权益总额没有影响。(　　)

　　27.我国《公司法》规定，公司法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得小于转增后公司注册资本的25%。(　　)

　　28.证券市场上投资者的收益仅仅来自于证券价格波动的差价。(　　)

　　29.一般来说，利率的升降引起证券价格的反方向变化，并直接影响投资者的收益。(　　)

　　30.证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。(　　)

　　31.一旦出现政策风险，几乎所有的股票都会受到影响，因此政策风险属于非系统风险。(　　)

　　32.投资于浮动利率债券时，其面临的风险中购买力风险较大。(　　)

　　33.非系统风险通常是由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系。(　　)

　　34.由于非系统风险是不可以抵消回避的，因此又称之为非回避风险。(　　)

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　　历年真题答案及解析

　　一、单选题

　　1.【答案】D

　　【解析】我国《证券法》规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元，应当由承销团承销。

　　2.【答案】A

　　【解析】根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行人股票的机构投资者且应当承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。

　　3.【答案】B

　　【解析】首次公开发行股票并在创业板上市的条件主要包括：发行人应当保持业务、管理层和实际控制人的持续稳定，规定发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

　　4.【答案】D

　　【解析】政府、企业以及个人在经济活动中可能出现暂时闲置的货币资金，证券发行市场提供了各种各样的投资机会，实现社会储蓄向投资转化。

　　5.【答案】A

　　【解析】证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。

　　6.【答案】D

　　【解析】我国《证券发行与承销管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司向原股东配售股份的，应当采用代销方式发行。而上市公司非公开发行股票，发行对象属于原前10名股东的，可以由上市公司自行销售。

　　7.【答案】A

　　【解析】创业板对发行人设置了两项定量业绩指标：第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;第二项指标要求最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收人不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

　　8.【答案】B

　　【解析】根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者是与发行人业务联系紧密且欲长期持有发行人股票的机构投资者。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。

　　9.【答案】A

　　【解析】询价对象是指符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)和其他经中国证监会认可的机构投资者。

　　10.【答案】A

　　【解析】根据我国《公司法》和《证券法》的规定，股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。其中以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列人发行公司的资本公积金。

　　11.【答案】B

　　【解析】股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式、询价方式、上网竞价方式等。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式为股票发行价格。

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　　12.【答案】C

　　【解析】沪、深证券交易所规定，通过竞价交易买人股票、基金权证的，申报数量应当为100股(份)或其整数倍。卖出股票、基金、权证时，余额不足100股(份)的部分应当一次性申报卖出。股票、基金以及权证交易单笔申报最大数量应当不超过100万股(份)。

　　13.【答案】C

　　【解析】上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对在创业板上市的股票交易实行其他风险警示处理：①按照有关规定申请并获准撤销退市风险警示的公司或者申请并获准恢复上市的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值;②公司主要银行账号被冻结;③公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常;④公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议;⑤中国证监会或者深圳证券交易所认定的其他情形。

　　14.【答案】A

　　【解析】自2002年4月起，债券市场准入实行备案制，具有债券交易资格的商业银行及其授权分支机构，保险公司、证券、基金管理和财务公司等非银行金融机构以及经营人民币业务的外资金融机构，均可加入债券市场进行交易。

　　15.【答案】A

　　【解析】上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。

　　16.【答案】A

　　【解析】2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。

　　17.【答案】A

　　【解析】股份有限公司申请股票在上海证券交易所和深圳证券交易所主板市场上市应当符合下列几个条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行;②公开发行的股份达公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上;③公司股本总额不少于人民币5000万元;④公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

　　18.【答案】B

　　【解析】我国《证券法》规定，上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件;②公司有重大违法行为;③公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者;④公司最近3年连续亏损;⑤证券交易所上市规则规定的其他情形。

　　19.【答案】D

　　【解析】我国《证券法》规定，上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件;②公司最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利;③公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正;④公司解散或者被宣告破产;⑤证券交易所上市规则规定的其他情形。

　　20.【答案】B

　　【解析】交易系统通常由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元(上海证券交易所)或交易单元(深圳证券交易所)、报盘系统及相关的通信系统等组成。其中，交易主机又被称为撮合主机。

　　21.【答案】D

　　【解析】证券交易所采用经纪制交易方式，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券，经纪商通过公开竞价形成证券价格，从而达成交易。我国《证券法》规定，证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。

　　22.【答案】C

　　【解析】交易所规定的每次申报以及成交的交易数量单位，一个交易单位俗称“一手”，委托买卖的数量通常为一手或一手的整数倍。

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　　23.【答案】C

　　【解析】场外交易市场的交易制度一般采用做市商制度。做市商制度也叫报价驱动制度，是指做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商交易。相对于交易所市场常用的竞价交易制度，场外交易市场的投资者无论是买人还是卖出股票，都只能与做市商交易，即在一笔交易中，买卖双方必须有一方是做市商。

　　24.【答案】D

　　【解析】代办股份转让系统由中国证券业协会负责自律性管理，以契约明确参与各方的权利、义务以及责任。证券公司依据契约，对挂牌公司的信息披露行为进行监管、指导和督促，中国证券业协会委托证券交易所对股份转让行为进行实时监控，并对异常转让情况提出报告。

　　25.【答案】A

　　【解析】通常，加权股价指数是以样本股票发行量或成交量为权数加以计算，又有基期加权、计算期加权和几何加权之分。

　　26.【答案】B

　　【解析】NASDAQ综合指数是以在NASDAQ市场上市的、所有本国和外国上市公司的普通股为基础计算的。该指数按每个公司的市场价值来设权重，这表明每个公司对指数的影响是由其市场价值决定的。

　　27.【答案】D

　　【解析】恒生中国内地指数包括77家在中国香港上市而营业收益主要来自中国内地的公司，又分为恒生中国企业指数(H股指数)与恒生中资企业指数(红筹股指数)。

　　28.【答案】D

　　【解析】相对法是先计算各样本股的个别指数，再加总求出算术平均数;综合法是先将样本股票基期价格与计算期价格分别加总，然后再求出股价指数;加权股价指数是以样本股票发行量或成交量为权数加以计算。

　　29.【答案】B

　　【解析】计算期加权股价指数又称派许加权指数(PaasCheIndex)，采用计算期发行

　　则该交易日的加权股价指数P=(9×7000+15×9000+8×6000)×1000/(5×7000+8×9000+4×6000)=1877.86。

　　30.【答案】A

　　【解析】中证100指数以沪深300指数样本股作为样本空间，样本数量为100只，选样方法是根据总市值对样本空间内股票进行排名，通常挑选排名前100名的股票组成样本，但经老师委员会认定不宜作为样本的股票除外。

　　31.【答案】B

　　【解析】上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股价指数，其以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按照加权平均法计算。

　　32.【答案】A

　　【解析】目前我国中国台湾证券交易所发布的股价指数中，以发行股数加权计算的有26种，还有22种产业分类股价指数、与英国富时(FTSE)共同编制的中国台湾50指数以及以算术平均法计算的综合股价平均数和工业指数平均数。其中最有代表性的是中国台湾证券交易所发行量加权股价指数。

　　33.【答案】A

　　【解析】我国主要的基金指数由中证基金指数系列、上证基金指数以及深证基金指数组成。其中，上证基金指数的选样范围为在上海证券交易所上市的所有证券投资基金。上证基金指数以2000年5月8日为基日，以该日所有证券投资基金市价总值为基期，设基日指数为1000点，并于2000年5月9日开始正式发布，指数代码为000011。

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　　34.【答案】C

　　【解析】日经225股价指数是日本经济新闻社编制与公布的反映日本股票市场价格变动的股价指数。该指数自1950年9月开始编制，最初根据在东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价，称为东证修正平均股价。

　　35.【答案】C

　　【解析】建业股息又被称为“建设股息”，是指经营铁路、港口、水电和机场等业务的股份公司，由于其建设周期长，不可能在短期内开展业务并获得盈利，但为了筹集所需资金，在公司章程中明确规定并获得批准后，公司可以将一部分股本作为股息派发给股东。

　　36.【答案】A

　　【解析】债券、优先股票和普通股票都可能有信用风险，但程度均有所不同。信用风险是债券的主要风险，因为债券是需要按时还本付息的要约证券。

　　37.【答案】A

　　【解析】通常，在期限相同的情况下，政府债券的利率最低，地方政府债券利率稍高，其他依次是金融债券与企业债券。在企业债券中，信用级别高的债券利率较低，信用级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险不同。

　　38.【答案】D

　　【解析】通常说来，变动收益证券比固定收益证券的收益高、风险大，但是在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大得多。

　　39.【答案】C

　　【解析】财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。股份公司在营运中所需要的资金通常都来自发行股票与债务两个方面，其中债务的利息负担是一定的，如果公司资金总量中债务比重过大，或是公司的资金利润率低于利息率，就会使股东的可分配盈利减少，股息下降，使股票投资的财务风险增加。

　　40.【答案】A

　　【解析】系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险以及购买力风险等。A项信用风险属于非系统风险。

　　41.【答案】C

　　【解析】对无息票债券而言，由于投资期间并无利息收人，因而也不存在再投资的风险，持有无息票债券直至到期所得到的收益就等于预期的到期收益。

　　42.【答案】B

　　【解析】A项，经济周期波动风险是指证券市场行情周期性变动而引起的风险;C项，利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性;D项，信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。题中所述的风险属于购买力风险。

　　43.【答案】D

　　【解析】财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应;相反，则是收益减少的财务风险。

　　44.【答案】A

　　【解析】国库券是一种常见的短期国债，政府发行的国库券通常可视为无风险证券.把短期国库券利率视为无风险利率。这是因为国库券由政府发行，政府有征税权与货币发行权，债券的还本付息有可靠保障，因此风险最小。

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　　二、多选题

　　1.【答案】ABC

　　【解析】D项，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，而持续经营的时问可以从有限责任公司成立之日起计算。

　　2.【答案】ACD

　　【解析】证券发行市场上的投资者包括个人投资者与机构投资者，机构投资者主要是证券公司、商业银行、保险公司、社保基金、证券投资基金、信托投资公司、企业和事业法人及社会团体等。

　　3.【答案】BD

　　【解析】通常情况下，发行人申请首次公开发行股票并上市、上市公司发行新股、可转换公司债券或公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐机构。

　　4.【答案】ABC

　　【解析】随着市场经济的发展，发行证券已成为资金需求者最基本的筹资手段，证券发行人主要是政府、企业和金融机构。

　　5.【答案】ABCD

　　【解析】债券发行有以下发行方式：①定向发行，又称私募发行、私下发行，即面向特定投资者发行;②承购包销，指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式;③招标发行，指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。

　　6.【答案】BD

　　【解析】证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购人，或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销有全额包销和余额包销两种：①全额包销，是指由承销商先全额购买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式;②余额包销，是指承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售证券，到销售截止日，如投资者实际认购总额低于预定发行总额，未售出的证券由承销商负责认购，并按约定时间向发行人支付全部证券款项的承销方式。

　　7.【答案】ABCD

　　【解析】股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式、询价方式、上网竞价方式等。其中，询价方式包括一般询价方式和累计投标询价方式。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。

　　8.【答案】BCD

　　【解析】证券交易所的特征主要有：①有固定的交易场所和交易时间;②参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易;③通过公开竞价的方式决定交易价格;④交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率;⑥实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。

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　　9.【答案】ABCD

　　【解析】固定收益证券综合电子平台交易商是指经上海证券交易所核准、取得资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他交易参与人。

　　10.【答案】BCD

　　【解析】会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。交易所设会员大会、理事会以及监察委员会。

　　11.【答案】ABCD

　　【解析】我国《证券法》规定，证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。

　　12.【答案】ABD

　　【解析】C项，证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市的，必须及时报告国务院证券监督管理机构。

　　13.【答案】ABC

　　【解析】场外交易市场主要有以下特征：①挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等作要求;②信息披露要求较低，监管较为宽松;③交易制度通常采用做市商制度。

　　14.【答案】ABCD

　　【解析】用于回购的债券主要包括国债、中央银行票据、政策性金融债券以及企业中期票据。

　　15.【答案】ABCD

　　【解析】股价指数的编制通常分为四步，其分别需要注意的问题是：①选择样本股，选择一定数量有代表性的上市公司股票作为编制股价指数的样本股;②选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值，通常选择某一有代表性或股价相对稳定的日期为基期，并按选定的某种方法计算这一天的样本股平均价格或总市值;③计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正，收集样本股在计算期的价格，并按选定的方法计算平均价格或市值;④指数化，即将基期平均股价或市值定为某一常数(通常为100、1000或10)，并据此计算计算期股价的指数值。

　　16.【答案】ABCD

　　【解析】沪、深300指数成分股的选择空间为：①上市交易时间超过1个季度(流通市值排名前30位的除外);②公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;③非ST、*ST股票，非暂停上市股票;④股票价格无明显的异常波动或市场操纵;⑤剔除其他经老师委员会认定的不能进入指数的股票。

　　17.【答案】BD

　　【解析】深证100指数成分股的选取主要考察A股上市公司流通市值和成交金额两项指标，若从在深交所上市的股票中选取100只A股作为成分股，以成分股的可流通A股数为权数，则采用派许综合法编制。

　　18.【答案】ABC

　　【解析】中证全债指数的样本债券种类是指在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间市场上市的国债、金融债及企业债以及债券的信用级别为投资级以上。债券币种为人民币债券的剩余期限为1年以上。指数的基日为2002年12月31日，基点为100点。指数以样本债券的发行量为权数，采用派许加权综合价格指数公式计算。

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　　19.【答案】ACD

　　【解析】中证指数有限公司于2008年2月4日正式发布中证基金指数系列。目前该指数系列有7只指数，包括中证开放式基金指数与3个分类指数(中证股票型基金指数、中证混合型基金指数和中证债券型基金指数)。

　　20.【答案】ABCD

　　【解析】国际主要股票市场及其价格指数主要包括：道琼斯工业股价平均数、金融时

　　报证券交易所指数(FTSE100指数)、日经225股价指数及NASDAQ市场及其指数。

　　21.【答案】AB

　　【解析】收益与风险的本质联系可以用公式表示为：预期收益率=无风险收益率+风险补偿。预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，可以把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到相应的补偿。

　　22.【答案】ABC

　　【解析】债券的付息方式是指发行人在债券的有效期问内，何时或分几次向债券持有者支付利息。付息方式影响债券发行人的筹资成本和投资者的投资收益。分期付息一般分按年付息、半年付息和按季付息3种方式。

　　23.【答案】ABCD

　　【解析】同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高;不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿;通常，在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券;股票的收益率通常高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿;购买力风险对不同证券的影响是不相同的，最容易受其损害的是固定收益证券，如优先股票、债券。

　　24.【答案】AD

　　【解析】经营风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化会影响股息收入与股票价格。当公司盈利增加时，股息增加，股价上涨;当公司盈利减少时，股息减少，股价下降。可以看出，盈利水平也是影响公司股票价格的基本因素之一。

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　　三、判断题

　　1.【答案】B

　　【解析】债券发行以价格为标的荷兰式招标，是以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为最后中标价格，全体中标者的中标价格是单一的;债券发行以价格为标的美式招标，是以募满发行额为止中标者各自的投标价格作为各中标者的最终中标价，各中标者的认购价格是不相同的。

　　2.【答案】B

　　【解析】《公司债发行试点办法》规定公司债券发行采用核准制，实行保荐制度，发行程序简单规范。发债公司既可以无担保，也可以分期发行，发行条件相对比较宽松。对公司债券的票面利率没有限制性规定，发行价格由发行人和保荐机构通过市场询价确定。

　　3.【答案】A

　　【解析】债券的发行价格可以分为：平价发行和溢价发行。在面值一定的情况下，调整债券的发行价格可以使投资者的实际收益率接近市场收益率的水平。

　　4.【答案】A

　　【解析】只有符合条件的发行人经证券监管机构的批准才允许在证券市场上发行证券。

　　5.【答案】B

　　【解析】在《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》中要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。

　　6.【答案】B

　　【解析】单一价格中标是荷兰式招标的特点;多种价格中标则是美式招标的特点。

　　7.【答案】B

　　【解析】当主板上市公司出现最近两年连续亏损的情形时，上海证券交易所和深圳证券交易所对在主板上市的股票交易实行退市风险警示。

　　8.【答案】B

　　【解析】创业板上市公司存在法院依法受理公司重整、和解或者破产以及清算申请情形的，由深圳证券交易所对在创业板上市的股票交易实行退市风险警示。

　　9.【答案】A

　　【解析】证券交易一般都必须遵循价格优先原则和时间优先原则：①价格优先原则，即价格较高的买入申报优先于价格较低的买人申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报;②时间优先原则，即同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。

　　10.【答案】A

　　【解析】我国《证券法》规定，依法发行的股票、公司债券和其他证券应当在依法设立的证券交易所上市交易或在国务院批准的其他证券交易场所转让。

　　11.【答案】A

　　【解析】“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立和指数独立。而运行独立是指中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。

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　　12.【答案】B

　　13.【答案】A

　　【解析】大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，一般在机构投资者之间进行。大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计人当日行情，成交量在收盘后计人该证券的成交总量。

　　14.【答案】A

　　【解析】证券交易所采用的交易系统一般由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元(上海证券交易所)或交易单元(深圳证券交易所)、报盘系统及相关的通信系统等组成。上海证券交易所的参与者交易业务单元是指交易参与人据此可以参加上海证券交易所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受交易所相关交易业务管理的基本单位。而交易单元是指交易参与人向深圳证券交易所申请设立的、参与深圳证券交易所证券交易与接受深圳证券交易所监管及服务的基本业务单位。

　　15.【答案】A

　　【解析】通常，中国债券指数系列以2001年12月31日为基日，基期指数为100，每个

　　工作日计算一次。样本债券价格选取日终全价。

　　16.【答案】B

　　【解析】深证成分股指数通常由深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股，以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。

　　17.【答案】A

　　【解析】新上证综合指数简称“新综指”，指数代码是000017，于2006年1月4日首次发布。新综指选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本，实施股权分置改革的股票在方案实施后的第2个交易日纳入指数。

　　18.【答案】B

　　【解析】中证指数有限公司于2005年8月25日成立，是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。

　　19.【答案】A

　　【解析】此题干正确。

　　20.【答案】A