2018年注册会计师《公司战略与风险管理》章节练习题：第六章风险理财措施

1、宏远海运公司为加强对风险损失事件的管理，与甲银行签订协议，规定在一定期间内，如果宏远海运公司由于台风等自然灾害遭受重大损失，可从甲银行取得贷款，并为此按约定的期间向甲银行缴纳权力费，宏远海运公司管理损失事件的方法称为()。

A.损失融资

B.专业自保

C.应急资本

D.风险补偿合约

【答案】C

【解析】应急资本最简单的形式是公司为满足特定条件下的经营需要而从银行获得的信贷额度，一般通过与银行签订协议加以明确，比如信用证、循环信用工具等。

2、甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为棉花，甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中，不符合套期保值特征的是()。

A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利

B.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割

C.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格

D.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差”反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负

【答案】A

【解析】套期保值是指为冲抵风险而买卖相应的衍生产品的行为;与套期保值相反的便是投机行为。套期保值的目的是降低风险;投机的目的是承担额外的风险以盈利。

3、如果在到期日之前的任何时间以及到期日都能执行，称这种期权为：()。

A.欧式期权

B.英式期权

C.美式期权

D.荷式期权

【答案】C

【解析】行权方式，如果在到期日之前的任何时间以及到期日都能执行，称这种期权为美式期权。如果只能在到期日执行，称为欧式期权。

多项选择题

1、运用衍生产品进行风险管理要满足的条件包括：()。

A.与公司的业务和发展战略保持一致

B.采用能够准确反映风险状况的风险计量方法，明确头寸、损失、风险限额

C.设立了相关的专业的衍生产品投资部门

D.配备了合格的操作人员。

【答案】ABD

【解析】运用衍生产品进行风险管理要满足以下条件：(1)满足合规要求;(2)与公司的业务和发展战略保持一致;(3)建立完善的内部控制措施，包括授权、计划、报告、监督、决策等流程和规范;(4)采用能够准确反映风险状况的风险计量方法，明确头寸、损失、风险限额;(5)完善的信息沟通机制，保证头寸、损失、风险敞口的报告及时可靠;(6)合格的操作人员。

2、乙公司近年来实施全面风险管理，运用衍生产品等风险理财工具防范风险。下列对乙公司风险理财的表述中，正确的有()

A.乙公司运用风险理财工具不需要判断风险定价

B.乙公司运用风险理财工具的主要目的是降低风险

C.乙公司运用风险理财工具注重风险因素对现金流的影响

D.乙公司运用风险理财工具既可以针对不可控风险也可以针对可控风险

【答案】CD

【解析】风险理财需要判断风险的定价，因此量化的标准较高，即不仅需要风险事件的可能性和损失的分布，更需要量化风险本身的价值，因而A错误。与损失理财相反，公司可能通过使用金融工具来承担额外的风险，改善公司的财务状况，创造价值，因而B错误。风险理财注重风险因素对现金流的影响，因而C正确。风险理财是全面风险管理的重要组成部分。对于可控的风险，所有的风险控制措施，除了规避风险在特定范畴内完全有效外，其余均无法保证不会发生。因此，即使对于可控风险，如果存在重大损失的可能，只有风险控制而无风险理财，仍然不能提供合理的保证，使人安心。风险理财可以针对不可控的风险。因而D正确。