2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(2月19日)

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单项选择题

1、某项目的生产经营期为 5 年，设备原值为 20 万元，预计净残值收入 5000 元，税法规定的折旧年限为 4 年，税法预计的净残值为 8000 元，直线法计提折旧，所得税率为 30%，则设备使用 5 年后设备报废相关的税后现金净流量为 ( )元。

A.5900

B.8000

C.5000

D.6100

【答案】A

【解析】预计净残值小于税法残值抵减的所得税为：(8000-5000)×30%=900 元。相关现金净流量=5000+900=5900(元)

2、某公司发行面值为 1000 元的 5 年期债券，债券票面利率为 10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为 10%并保持不变，以下说法正确的是()。

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值

D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动

【答案】D

【解析】对于流通债券，债券的价值在两个付息日之间是成周期性波动的，其中折价发行的债券其价值是波动上升，溢价发行的债券其价值是波动下降，平价发行的债券其价值的总趋势是不变的，但在每个付息日之间，越接近付息日，其价值升高。

3、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 30 元，期权均为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 20 元，期权费(期权价格)均为 2 元。如果在到期日该股票的价格是 15 元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益为( )元。

A.13

B.6

C.-5

D.-2

【答案】B

【解析】购进股票的到期日收益=15-20=-5(元)，购进看跌期权到期日收益=(30-15)-2 =13(元)，购进看涨期权到期日收益=-2(元)，购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益=-5+13-2=6(元)

4、下列情形中，企业应该多向股东分配股利的是( )。

A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

B.市场销售不畅，企业库存量持续增加

C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

【答案】C

【解析】企业缺乏良好的投资机会时，会有现金剩余，应该分配给股东，所以股利分配会增加，所以选 C。

5、甲公司于 3 年前发行了可转换债券，期限为 10 年，该债券面值为 1000 元，票面利率为 8%，市场上相应的公司债券利率为 10%，假设该债券的转换比率为 20，当前对应的每股股价为 44.5 元，则该可转换债券当前的底线价值为( )元。(P/A，10%，7)=4.8684 (P/F，10%，7)=0.5132

A.890

B.877.11

C.902.67

D.950.26

【答案】C

【解析】债券价值=1000×8%×(P/A，10%，7)+1000×(P/F，10%，7)=902.67，转股价值= 20×44.5=890。底线价值是债券价值和转股价值两者中的较高者。