2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(7月9日)
编辑推荐:2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月9日)
多项选择题
1、甲公司今年初发行A股票,预计每年分配股利3元,假设股利可以持续发放并且保持不变,投资者要求的报酬率为10%。下列说法中正确的有( )。
A、股票的价值为30元
B、A股票是零增长股票
C、未来各年股利构成永续年金
D、股票的价值为33元
2、下列各项中,可以作为股票估价折现率的有( )。
A、公司的权益资本成本
B、国库券的利率
C、股东要求的必要报酬率
D、市场无风险收益率
3、下列关于债券的分类的说法中,正确的有( )。
A、按债券是否记名分为记名债券和无记名债券
B、按有无财产抵押分为抵押债券和信用债券
C、按照偿还方式分为到期一次债券和分期债券
D、按照发行人不同分为政府债券、地方政府债券和公司债券
4、某债券的期限为5年,票面利率为8%,发行时的市场利率为10%,债券面值为1000元,下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有( )。
A、如果每年付息一次,则债券价值=80×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)
B、如果每年付息两次,则债券价值=40×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,10%,5)
C、如果每年付息两次,则债券价值=40×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,5%,10)
D、如果到期一次还本付息(单利计息),按年复利折现,则债券价值=1400×(P/F,10%,5)
5、下列关于债券价值与折现率的说法中,正确的有( )。
A、报价利率除以年内复利次数得出计息期利率
B、如果折现率低于债券利率,债券的价值就高于面值
C、如果债券印制或公告后折现率发生了变动,可以改变票面利率
D、为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率
答案在下一页
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编辑推荐:2019年注册会计师考试《各科目》每日一练汇总(7月9日)
1、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 由于每年分配股利3元并假设可以持续且保持不变,所以是零增长股票,未来各年股利构成永续年金,股票的价值=3/10%=30(元),所以正确的答案是选项ABC。
2、
【正确答案】 AC
【答案解析】 对股票评估来说,折算现值的比率应当是投资的必要报酬率即股东要求的必要报酬率,也就是公司的权益资本成本。
3、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 按照发行人不同分为政府债券、地方政府债券、公司债券和国际债券,所以选项D的说法不正确。
4、
【正确答案】 ACD
【答案解析】 如果每年付息一次,则m=1,由于I=1000×8%=80,所以,I/m=80/1=80,由于i=10%,所以,i/m=10%/1=10%,由于n=5,所以,m×n=1×5=5,由于M=1000,因此,债券价值=80×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5),由此可知,选项A的表达式正确;如果每年付息两次,则m=2,I/m=80/2=40,i/m=10%/2=5%,m×n=2×5=10,即债券价值=40×(P/A,5%,10)+1000×(P/F,5%,10),所以,选项B的表达式不正确,选项C的表达式正确;如果到期一次还本付息(单利计息),则债券面值+到期收到的利息=1000+1000×8%×5=1400,由于是按年复利折现,所以,债券价值=1400×(P/F,10%,5),即选项D的表达式正确。
5、
【正确答案】 ABD
【答案解析】 如果债券印制或公告后折现率发生了变动,可以通过溢价或折价调节发行价,而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。
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