2020年注册会计师《战略风险》模拟练习四

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1·【单选题】按照委托代理理论的观点，委托代理问题的主要来源是(　)。

A.股权分散

B.信息不对称

C.股东能力不足

D.生产力大发展

『正确答案』B

『答案解析』委托代理理论的主要观点认为：委托代理关系是随着生产力大发展和规模化大生产的出现而产生的。代理问题的主要来源是信息不对称。

2·【多选题】降低事前代理问题发生可能性的信号显示机制包括(　)。

A.学历信号显示

B.财富信号显示

C.经历信号显示

D.家庭信号显示

『正确答案』ABC

『答案解析』代理问题的主要来源是信息不对称，而信息不对称可依据交易(契约的订立)是否完成细分为事前信息不对称和事后信息不对称。事前信息不对称主要产生了委托人和代理人间的逆向选择问题，委托人不能判定代理人具备的具体能力。委托人在不知情的情况下设计契约，事前信息不对称的存在可能导致代理人的能力与契约不匹配，这又可能进一步导致事后的机会主义行为，即道德风险问题。

解决委托代理问题的主要措施可以分为事前和事后两种。针对事前信息不对称采用信号显示机制措施，即经理人员采用某些信号传递给委托人有关其能力的信息，从而降低事前代理问题发生的可能性。具体而言，信号显示机制可以分为：①学历信号显示。②财富信号显示。③经历信号显示。改善事后信息不对称问题可以进行契约的完善、委托人的监督和对经理人的激励。

3·【多选题】下列选项中，属于影响公司治理重要性的主要因素有(　)。

A.机构投资者的监管意识在不断提高

B.更多的利益相关者接入到公司治理中

C.对公司投资机会进行侵占

D.大股东和中小股东的冲突加剧

『正确答案』ABD

『答案解析』影响公司治理重要性的主要因素有：

① 公司高管的高薪酬引起了股东及其他利益相关者的不满。

② 机构投资者的监管意识在不断提高。

③ 更多的利益相关者接入到公司治理中。

④ 随着公司的市场化，“内部人控制” 现象更为明显。

⑤ 大股东和中小股东的冲突加剧 。

4·【多选题】下列选项中，属于内部人控制问题主要表现的有(　)。

A.过高的在职消费

B.过度耗用资产

C.对公司投资机会进行侵占

D.渐进的收购行为

『正确答案』AB

『答案解析』内部人控制问题主要表现有：过高的在职消费，盲目过度投资;信息披露不规范、不及时;经营者的短期行为，过度耗用资产，工资、奖金等收入增长过快，侵占利润;资产转移，敷衍偷懒;大量拖欠债务，甚至严重亏损等等。国有资产流失、会计信息失真是我国国企改革过程中的“内部人控制”的主要表现形式。“隧道挖掘”有许多种表现形式，例如，可以通过资产购销、产品购销的关联交易，以对控股大股东有利的形式转移定价，债务担保，对公司投资机会进行侵占。另外，还可以利用各种金融手段直接实现利益侵占，如采用通过扩股发行稀释其他股东权益、冻结少数股权、操纵上市公司的会计报告、渐进的收购行为、以低于市场价格回购中小股东的股票，以及“高派现”等其他旨在侵害中小股东的各种财务交易行为。

5·【多选题】下列选项中，属于机构投资者行动主义内涵的有(　)。

A.机构投资者与所投资公司董事会举行一对一的例会

B.机构投资者积极在股东大会上行使表决权

C.机构投资者积极关注所投资公司的董事会成员构成

D.机构投资者联合向公司管理层提出公司战略和经营建议

『正确答案』ABCD

『答案解析』机构投资者通过参与股东大会表决参与公司管理，这就形成了机构投资者的行动主义，从而使公司治理变得更加有效。机构投资者的行动主义内涵包括：①机构投资者与所投资公司董事会举行一对一的例会，即参与和对话过程;②机构投资者积极在股东大会上行使表决权;③机构投资者积极关注所投资公司的董事会成员构成;④机构投资者联合向公司管理层提出公司战略和经营建议。

6·【多选题】下列选项中，属于股份有限公司董事会职责的有(　)。

A.负责召集股东大会

B.组织实施公司的年度经营计划和投资方案

C.对公司合并、分立、解散做出决议

D.聘任或者解聘公司经理

『正确答案』AD

『答案解析』我国《公司法》规定：股份有限公司设董事会，董事会对股东大会负责，行使下列职权：①负责召集股东大会，并向股东大会报告工作;②执行股东大会的决议;③决定公司的经营计划和投资方案;④制订公司的年度财务预算方案、决算方案;⑤制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;⑥制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案;⑦拟订公司合并、分立、解散的方案;⑧决定公司内部管理机构的设置;⑨聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬事项;⑩制定公司的基本管理制度。

选项B属于经理的职责，选项C属于股东大会的职责。

7·【多选题】下列选项中，属于审计委员会职责的有(　)。

A.检查公司会计政策

B.与公司外部审计机构进行交流

C.广泛搜寻合格的董事候选人

D.监督、核实公司重大投资决策

『正确答案』AB

『答案解析』(1)审计委员会。其主要职责是：①检查公司会计政策、财务状况和财务报告程序;②与公司外部审计机构进行交流;③对内部审计人员及其工作进行考核;④对公司的内部控制进行考核;⑤检查、监督公司存在或潜在的各种风险;⑥检查公司遵守法律、法规的情况。

(2)薪酬与考核委员会。其主要职责是：①负责制定董事、监事与高级管理人员考核的标准，并进行考核;②负责制定、审查董事、监事、高级管理人员的薪酬政策与方案。

(3)提名委员会。其主要职责是：①分析董事会构成情况，明确对董事的要求;②制定董事选择的标准和程序;③广泛搜寻合格的董事候选人;④对股东、监事会提名的董事候选人进行形式审核;⑤确定董事候选人提交股东大会表决。

(4)战略决策委员会。其主要职责是：①制定公司长期发展战略;②监督、核实公司重大投资决策等。

8·【多选题】下列选项中，属于经理人薪酬激励的有(　)。

A.年薪制

B.股权激励

C.奖金

D.在职消费

『正确答案』AB

『答案解析』经理人的薪酬激励。(1)年薪制：将经营者收入与业绩挂钩;易导致短期行为。(2)股权激励：兼具“报酬激励”与“所有权激励”双重作用。

9·【多选题】下列关于公司内部治理结构的选项中，描述正确的有(　)。

A.外部董事也称执行董事

B.股东可以是自然人，也可以是各种类型的法人实体

C.股东大会是公司的常设机构

D.董事会下的专门委员会原则上都应由独立董事构成

『正确答案』BD

『答案解析』股东可以是自然人，也可以是各种类型的法人实体。一般来说，股东主要是通过其参与股东大会来行使权利。股东大会具有两个基本特征：一是公司内部的最高权力机构和决策机构;二是公司的非常设机构，除了每年的例行年会和特别会议外，股东大会并不会在公司出现。

10·【单选题】下列选项中，不属于外部治理机制的是(　)。

A.产品市场

B.资本市场

C.经理人市场

D.金融市场

『正确答案』D

『答案解析』外部治理机制主要是指除企业内部的各种监控机制外，还包括各个市场机制(如产品市场、资本市场、经理人市场)对公司的监控和约束。

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