2023年财管cpa真题及答案-计算题
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2023年cpa财管科目中包含计算题题型，本文为大家分享2023年财管cpa真题及答案-计算题，真题内容根据考生回忆整理，仅供参考。
2023年财管cpa真题及答案-计算题（第一场）
提示︰该题目共有5问
甲公司是一家上市公司，为了优化资本结构加强市值管理，拟发行债券融资200亿元用于回购普通股股票并注销。相关资料如下:
(1) 2023年末总资产2000亿元，其中负债800亿元，优先股200亿元，普通股1000亿元，公司负债全部为长期银行贷款，利率8%;优先股面值100元/股(平价发行属于权益工具)，固定股息率7%﹔普通股200亿股，预计2024年息税前利润360亿元。
(2)拟平价发行普通债券，票面价值1000元/份，票面利率8%，如果回购普通股股票，预计平均回购价格(含交易相关费用)为12.5元/股。
(3)公司普通股β系数为1.25，预计发债回购后β系数上升至1.52。
(4) 无风险利率为4%、平均风险股票报酬率为12%.企业所得税税率25%。
要求：
1.如果不发行债券进行回购，计算甲公司预计的2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账面价值计算权重)。
正确答案:(非官方发布，仅供参考)
2024年每股收益=[(360-800×8%)x (1一25%)一200×7%]/200=1.04(元/股)
财务杠杆系数=360/ [360-800×8%-200x7%/(1-25%)]=1.30
普通股资本成本=4%+1.25× (12%-4%)=14%加权平均资本成本=8%× (1-25%) x800/2000+7%×200/2000+14%×1000/2000=10.1%
考查知识点︰每股收益无差别点法
2.如果发行债券并进行股票回购，计算甲公司预计的2024年每股收益、财务杠杆系数和加权平均资本成本(按账面价值计算权重)。
正确答案:(非官方发布，仅供参考)
2024年每股收益=[(360-800×8%-200×8%)×(1-25%)-200×7%]/ (200-200/12.5)=1.07 (元/股)
财务杠杆系数=360/ [360-800×8%-200×8%-200x7%/ (1-25%)] =1.38
普通股资本成本=4%+1.52x (12%一4%)=16.16%
加权平均资本成本=8%x (1-25%) x (800+200)/2000+7%×200/2000+16.16%×800/2000=10.16%
考查知识点:每股收益无差别点法
以上仅为部分真题，完整版查看>>2023年注册会计师《财务成本管理》真题及答案（8.26上午第一场）
2023年财管cpa真题及答案-计算题（第二场）
1.肖先生拟在2023年末购置一套价格为360万元的精装修商品房，使用自有资金140万元，公积金贷款60万元，余款通过商业贷款取得，公积金贷款和商业贷款期限均为10年，均为浮动利率，2023年末公积金贷款利率为4%，商业贷款利率6%，均采用等额本息方式每年年末还款。该商品房两年后交付，可直接拎包入住，肖先生计划收房后即搬入，居住满8年后(2033年末)退休返乡并将该商品房出售，预计扣除各项税费后变现净收入450万元，若该商品房用于出租，每年末可获得税后租金6万元。肖先生拟在第5年末(2028年末)提前偿还10万元的商业贷款本金，预计第5年末公积金贷款利率下降至3%，商业贷款利率下降至5%。整个购房方案的等风险投资报酬率为9%。
要求:
(1)计算前5年每年年末的公积金还款金额和商业贷款还款金额。
(2)计算第6年年初公积金贷款余额和商业贷款余额。
(3)计算后5年每年末的公积金还款金额和商业贷款还款金额。
(4)计算整个购房方案的净现值，并判断该方案经济上是否可行。
[正确答案]
1.假设前5年每年年末的公积金还款金额为A元，则:
AX(P/A，4%，10)=600000
AX8.1109=600000
A=600000/8.1109=73974.53(元)
假设前5年每年年末的商业贷款还款金额为B元，则:
BX (P/A，6%，10)=1600000
BX7.3601=1600000
B=1600000/7.3601=217388.35(元)
(2)第6年年初公积金贷款余额=600000X (F/P，4%，5) -73974.53X (F/A，4%，5)=600000X1.2167-73974.53X5.4163=329351.75(元)
第6年年初商业贷款余额=1600000X (F/P，6%，5)-217388.35X (F/A，6%，5)=1600000X1.3382-217388.35X5.6371=915680.13(元)
(3)假设后5年每年末的公积金还款金额为C元，则:
CX(P/A，3%，5) =329351.75
CX4.5797=329351.75
C=329351.75/4.5797=71915.57
假设后5年每年末的商业贷款还款金额为D元，则:
DX(P/A，5%，5)=915680.13-100000
DX4.3295=815680.13
D=815680.13/4.3295=188400.54(元)
(4)净现值=4500000X (P/F，9%，10) -60000X (P/A，9%，8)X(P/F，9%，2) -3600000
=4500000X0.4224-60000X5.5348X0.8417-3600000
=-1978718.47(元)
由于净现值为负数，所以，该方案经济上不可行。
以上仅为部分真题，详情可查看>>2023年注会《财务成本管理》考试真题及答案（8月26日下午场）
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