注册会计师考试《财务管理》模拟题一(4)
四、计算题(4×5=20分,计算结果保留两位小数)
1.某公司持有A、B两种股票构成的证券组合,ß系数分别为2.0和3.0,两种证券各占50%。无风险收益率为7%,市场上所有股票的平均收益率为11%。若A股票为固定成长股,成长率为5%。已知该公司上年的每股股利为2元。
要求(1)证券组合的ß系数;(2)确定证券组合的风险收益率;(3)确定证券组合的必要收益率;(4)确定A股票的必要收益率;(5)确定A股票的价值。
2.已知ABC公司与库存有关的信息如下:
(1)年需要量为30000单位(假定一年360天);
(2)购买价格每件100元;
(3)单位储存成本为存货购买价的30%;
(4)订货成本每次60元;
(5)公司希望的保修储备量为750单位;
(6)存货按照100单位的倍数(四舍五入)确定;
(7)订货周期15天。
要求(1)经济订货批量是多少?
(2)存货食品为多少时应补偿订货(即再订货点)?
(3)存货平均占用多少资金?
3.某公司正着手编制2008年1月份现金预算:预计月初现金余额8000元,月初应收账款余额4000元,预计月内看收回80%;本月劳务收入50000元,当期收回现金50%;采购材料8000元,当期付款70%;月初应付账款5000元,需要在月内确保付清;本月现金支付工资8400元;间接费用50000元,其中折旧4000元,该公司营业环节需缴纳营业税(5%)及附加(附加率10%),预交所得税900元;购买设备支付20000元现金;现金如果不足向银行借款,借款额为1000元的倍数。现金余额最低3000元。
要求:编制1月份期末现金预算。
4.某公司目前拥有现金500万元,其中普通股25万股,每股价格10元,每股股利2元;债券150万元,票面利率8%;留存收益100万元,目前的税后净利润67万元所得税税率为33%。该公司准备开发新项目,项目所需要的投资为500万元;其所需要的资金有两种筹资方式可供选择:
(1)发行500万元债券,票面利率10%;(2)发行普通股500万元,每股发行价为20元。
要求:(1)计算两种筹资方案的每股收益无差别点;
(2)计算两种方案的每股收益与财务杠杆系数;
(3)若不考虑风险因素,确定该公司最佳的筹资方案。
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