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2010年注会《战略与风险》预习:风险和报酬(7)

更新时间:2009-11-23 09:01:13 来源:|0 浏览0收藏0

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  (2)投资组合的 β???等于被组合各证券 值的加权平均数

  (3)证券市场线转自环 球 网 校edu24ol.com

  必要收益率=无风险报酬率+风险报酬率

  Ki=Rf+β(Km-Rf)

  注意:

  ①证券市场线纵轴为要求的收益率,横轴为β, 纵轴截距是Rf,斜率为(Km-Rf)

  ②证券市场线既适用于单个证券,同时也适用于投资组合;适用于有效组合,而且也适用于无效组合;

  (4)资本资产定价模型的假设

  ①所有投资者均追求单期财富的期望效用最大化,并以各备选组合的期望收益和标准差为基础进行组合选择。

  ②所有投资者均可以无风险利率无限制地借入或贷出资金。

  ③所有投资者拥有同样预期,即对所有资产收益的均值、方差和协方差等,投资者均有完全相同的主观估计。

  ④所有的资产均可被完全细分,拥有充分的流动性且没有交易成本。

  ⑤没有税金。

  ⑥所有投资者均为价格接受者。即任何一个投资者的买卖行为都不会对股票价格产生影响。

  ⑦所有资产的数量是给定的和固定不变的。转自环 球 网 校edu24ol.com

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