09年注会《财务成本管理》投资管理讲义(4)

更新时间：2009-10-19 15:27:29 来源：|0

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　　回收期是指投资引起的现金流入累积到与投资额相等所需要的时间。它代表收回投资需要的时间。

　　1、原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：

　　回收期=原始投资额/每年现金净流入=年金现值系数

　　如：C方案：

　　回收期=12000÷4600=2.61年

　　2、如果现金流入量每年不等或原始投资是分几年投入的

　　设n是足以收回原始投资额的前一年

　　回收期=n+第n年末尚未收回的投资额/第(n+1)年的现金净流量

　　投资回收期(A)=1+(20000-11800)÷13240=1.62年

　　投资回收期(B)=2+(1800÷6000)=2.3年

　　优点:回收期法计算简便，并且容易为决策人所理解。

　　缺点:(1)没有考虑时间价值

　　(2)没有考虑回收期以后的收益

　　(3)优先考虑急功近利的项目，可能导致放弃长期成功的方案

　　(五)会计收益率法???计算时使用会计报表上的数据以及普通会计的收益和成本观念

　　会计收益率=年平均净收益÷原始投资额

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