证券及金融衍生品投资辅导讲义(7)

更新时间：2010-07-19 16:10:30 来源：|0

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　　第二节证券投资组合

　　投资组合的期望报酬率

　　最优投资组合选择投资组合的标准差

　　本节知识体系风险与报酬率

　　考虑无风险贷出和借入资金

　　资本资产定价模型

　　本节具体内容：

　　一、最优投资组合选择

　　(一)投资组合的期望报酬率

　　投资组合的期望报酬率就是根据投资权重对投资组合中各项投资的期望报酬率加权平均。

　　权重是指投资组合中每项投资的价值占组合总投资价值的比重。

　　(二)投资组合的标准差

　　投资组合的方差等于组合中所有两两配对股票的报酬率的协方差与它们各自在组合中的投资权重的乘积之和。也就是说，投资组合的总体风险取决于组合中全部股票之间的总体互动。

　　(三)风险与报酬率：选择有效投资组合

　　1.由两只股票构成的投资组合

　　(1)投资组合方差其中：A=组合中第一项资产的比重 *第一项资产的标准差SD(R1)

　　B=组合中第二项资产的比重 *第一项资产的标准差SD(R2)

　　r为相关系数

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