2010年注会辅导精选之筹资管理(3)
三、企业筹集资金的基本原则
企业筹资必须遵循"规模适当、筹措及时、来源合理和方式经济"等基本原则。
第二节、企业资金需要量预测
资金需要量预测的意义与目的
本节知识体系 资金需要量预测的方法与步骤
资金习性预测法(高低点法和回归直线法)
销售百分比法
外部融资销售增长率
增长率与资金需求 内含增长率
可持续增长率
本节具体内容
一、资金需要量预测的意义与目的
1、资金需要量预测是筹资决策的前提。
2、资金需要量预测有助于企业改善投资决策。
3、预测的真正目的是有助于应变。
二、资金需要量预测的方法与步骤
(一)预测方法
1、定性预测法:利用相关的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力预测未来资金需要量的方法。不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。
2、定量预测法:运用一定数学方法揭示资金需要量与有关变量之间的规律性联系,预测和推测未来资金需要量的一类预测方法。
(二)财务预测的步骤??了解(依据的基础是调整后的会计报表)
1、销售预测------------资金需要量预测的起点。
2、估计需要的资产
经营资产与销售收入存在一定的函数关系,通过这种关系可以预测资产的需要量
经营负债与销售收入也存在一定的函数关系,通过这种关系可以预测负债的自发增长,注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。
3、估计各项费用和留存收益
假设各项费用也是销售的函数,可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失,从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定留存收益所能提供的资金数额。
4、估计所需融资
外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源
三、资金习性预测法
(一)、资金习性预测法的概述
资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
所谓资金习性,是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。
按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金
不变资金???为维持营业而占用的最低数额的现金;
原材料的保险储备;必要的成员储备;
厂房机器设备等固定资产占用的资金
变动资金???直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金,最低储备以外的现金、存货、应收账款等。
半变动资金??受产销量变化的影响,但不成同比例变动的资金
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