注册会计师财务成本管理练习题精选(5)

　　21.某公司净经营资产利润率为10%，税后利息率为6%，净财务杠杆为0.5;则股东权益净利率( )

　　A 12% B 13% C 8% D 11%

　　答案：A

　　解析：股东权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率

　　=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆

　　=10%+(10%-6%)×0.5

　　=12%

　　22.某企业去年的净经营利润率为6.21%，净经营资产周转次数为2.5;今年的净经营利润率为5.12%，净经营资产周转次数为2.76，今年的税后利息率为6%，去年的税后利息率为5.5%。若两年的净财务杠杆相同，今年的权益净利率比去年上升了( )

　　答案：×

　　解析：改进的财务分析体系下

　　权益净利率=净经营资产利润率+经营差异率×净财务杠杆

　　=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆

　　=经营利润率×净经营资产周转率+(经营利润率×净经营资产周转率-净利息率)×净财务杠杆

　　去年的净经营资产利润率=6.21%×2.5=15.525%

　　去年的经营差异率=(15.525%-5.5%)=10.025%

　　今年的净经营资产利润率=5.12%×2.76=14.1312%

　　今年的经营差异率=14.1312%-6%=8.1312%

　　由于净财务杠杆相同

　　所以：可以判定，今年的权益净利率下降了。

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