2012年财务成本管理 预习辅导:第三章节(1)
第一节 资金的时间价值$lesson$
资金时间价值的概念
本节知识体系: 一次性收付款项的终值与现值
普通年金的终值与现值
预付年金的终值与现值
递延年金和永续年金的现值
折现率、期间和利率的推算
本节具体内容:
一、资金时间价值的概念
资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值,即终值减去现值之差。
1、 终值:是指资金经过一定时间之后的价值,包括本金和时间价值,又称为“本利和”, 记
作“S”。
2、 现值:是指以后年份收到或付出的资金的现在价值。记作“P”。
3、计息方式:单利和复利
(1)复利计息???利滚利,是指每经过一个计息期,要将所生的利息加入本金再计利息,逐期滚算,俗称“利滚利”。计息期是指相邻两次计息的时间间隔。计息期除非特殊说明,一般为一年。该方式被广泛使用。
(2)单利计息???只就本金计息,利息不再产生利息。
4、付款方式:一次性收付款:在某一特定时点上一次性支付(或收取),经过一段时间后再一次性收取(或支付)的款项,即为一次性收付款。
等额系列收付款:
不等额系列收付款:
二、一次性收付款的终值和现值
(一)单利终值与现值
(1)终值:
单利计息方式下,利息的计算公式为:
I=P?i?n ,
i为报酬率或利率(折现率),除非特殊说明,在计算利息时,给出的利率均为年利率。
n为计算利息的期数。
S=P+ P?i?n= P?(1+i?n),
其中(1+i?n)为单利终值系数
(2)现值:
P=S/(1+i?n),其中,1/(1+i?n)为单利现值系数
注意:单利终值系数(1+i?n)与单利现值系数1/(1+i?n)互为倒数.
(二)复利终值与复利现值
1.复利终值的计算公式为(已知P, i,n,求S):
S1=P+P×i×1=P×(1+i)
S2= 【P×(1+i)】+ 【P×(1+i)】×i×1
=P×(1+i)×(1+i)
=P×(1+i)2
以此类推:
S=P?(1+i)n,
式中(1+i)n简称"复利终值系数",记作(S/P,i,n)。
2. 复利现值其计算公式为(已知S, i,n,求P):
P=S?(1+i)-n
式中(1+i)-n简称"复利现值系数",记作(P/S,i,n)。
注意:
复利终值系数(1+i)n与复利现值系数(1+i)-n互为倒数。
3.复利息=复利终值-复利现值
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