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注册会计师《财务成本管理》:可持续增长率

更新时间:2013-08-01 12:12:46 来源:|0 浏览0收藏0

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摘要 注册会计师《财务成本管理》:可持续增长率,在可持续增长率与实际增长率的关系中,为什么一个或多个比率增加会有如下两个结论。

  可持续增长率

  在可持续增长率与实际增长率的关系中,为什么一个或多个比率增加会有如下两个结论:

  ①实际增长率>上年可持续增长率;②本年可持续增长率>上年可持续增长率?

  因为一个或多个比率上涨,我们代入可持续增长率的计算公式很容易得出②的结论;结论①可以仔细分析如下:

  第一种情况:资产负债率上升时,资产权益率下降,本年资产增长率>本年股东权益增长率;由于资产周转率不变,即:本年实际增长率=本年资产增长率,所以,本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于:本年可持续增长率=本年股东权益增长率,所以,本年实际增长率>本年可持续增长率;

  第二种情况:资产周转率上升时,本年实际增长率>本年资产增长率;由于资产负债率不变,即:本年资产增长率=本年股东权益增长率,所以,本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于:本年可持续增长率=本年股东权益增长率,因此,本年实际增长率>本年可持续增长率。

  第三种情况:销售净利率或者留存收益率上升,由于资产周转率不变,本年实际增长率=本年资产增长率;由于资产负债率不变,本年资产增长率=本年股东权益增长率,所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率。

  三种情况的结论都是本年实际增长率大于或等于本年可持续增长率,而本年可持续增长大于上年的可持续增长率,所以可以得出结论①本年实际增长率>上年可持续增长率。

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