09结构工程师考试(工程经济)备考讲义(30)

　　2.年等值法

　　年等值法是通过计算各方案的年等值(AW)来对比方案进行比较，年等值最大的方案为最优方案。年等值可用下列公式求得：

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　　对于设备方案的选择，设备方案的比较如果假定参加比较的设备所产生的收益都是相同的，只比较费用，那么，可用AC(年等值费用)进行比较，取年等值费用最小的为最优方案。

　　3.差额投资内部收益率法

　　差额投资内部收益率法是通过两个投资额不相等的差额投资部分的内部收益率(ΔIRR)来对两个方案进行比较。差额投资内部收益率是使两个投资额不相等方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率，它的计算公式：

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　　解：①首先单方案比选，

　　NPVA = -50 + (16 - 4)(P/A,15%,10) + 2 (P/F,15,10) = 10.72>0

　　NPVB = -60 + (20 – 6 ) (P/A,15%,10) = 10.26>0

　　说明两个方案均是可行方案，再进一步比较选出最优方案。

　　②增设一全不投资方案，计算全不投资方案与A方案的差额内部收益率，进行取舍：

　　-50+ (16-4)×(P/A， ，10)+(P/F， ，10)= 0

　　得 =20.42%>15%

　　说明A方案较全不投资方案的追加投资是合理的，故应保留A方案作为下一步比较的基础方案，舍去全不投资方案。

　　③计算B方案较A方案的差额投资内部收益率，决定取舍：

　　-(60 – 50)+ 〔 (20 – 16) – (6 – 4) 〕(P/A， ，10) – 2(P/F， ，10)= 0

　　得 =13.76%<15%转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　说明B方案较A方案的追加投资不合算，应选取A方案。

　　需要说明的是，差额内部收益率只能说明增量投资部分的经济合理性，即 ≥ic，并不能说明全部投资的经济效果，所以在采用差额内部收益率进行方案的比选时，首先应对备选方案进行单方案检验，只有可行的方案才能参加方案的评选。

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