基金从业资格考试《私募股权投资基金》计算题考题演练

基金从业科目三《私募股权投资基金基础知识》考试中有5题左右的计算题。掌握公式，活用公式是核心。

1.市盈率(P/E)=企业股权价值/净利润=每股价格/每股净利润

例题：某企业2015年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万，估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5，用市盈率法计算该公司价值()万元。

A：1500

B：3000

C：2400

D：1200

答案：A

解析：市盈率法下，企业股权价值=企业净利润*市盈率=500万*3=1500万元。

2. 市净率(P/B)=企业股权价值/股东权益账面价值=每股价格/每股账面价值

例题：增资前甲公司注册资本100万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4000万元，年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。该股权基金投资甲公司的投后市净率为()。

A：10

B：2

C：1.67

D：3.33

答案：D

解析：投资1亿后获得20%的股权，则投资后股权价值为：1亿/20%=5亿。市净率=企业股权价值/股东权益账面价值=5/1.5=3.33。

3. 市销率(P/S)=企业股权价值/年销售收入

例题：某企业2015年净资产为1000万元，销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万，估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5，用市销率计算该公司价值()万元。

A：1500

B：4000

C：2400

D：1200

答案：B

解析：企业股权价值=企业年销售收入*市销率=800万*5=4000万元。

4. 待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率

例题：某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产，其重置全价为40000元，综合贬值为5000元，如果使用成本法进行估值，其综合成新率为()。

A：13.5%

B：12.5%

C：85.5%

D：87.5%

答案：D

解析：待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价*综合成新率，则：40000-5000=40000*综合成新率，综合成新率=87.5%。

5.经济增加值(EVA)=税后净营业利润-资本成本=(R-C)×A=R×A-C×A

其中：R是资本收益率=(税前利润-现金所得税)/投入资本;C是加权资本成本=债务成本+所有者权益成本;A为投入资本=资产-负债，其中资产中除去现金，负债中除去长期负债和短期负债以及递延税款;R×A为税后净营业利润。

例题：A公司某年度营业收入为6000万元，税前营业利润为500万元，所得税为80万元，债务资本成本30万元，所有者权益为1000万元，投资者期望的收益回报率为10%，则该公司的经济增加值是()万元。

A：5790

B：290

C：5890

D：390

答案：D

解析：经济增加值(EVA)=税后净营业利润-资本成本=(税前利润-所得税)-资本成本，则经济增加值=500-80-30=390万元。

6.已分配收益倍数=

其中D0，D1，D2，?，Dn，为投资人历年从基金获得的分配额， PI0，PI1，PI2，?，PIn，为投资人历年向基金支付的实缴出资额。

例题：某投资者投资A基金5万元，现获得现金分红15000元，则已分配收益倍数为()。

A：0.2

B：0.25

C：0.5

D：0.3

答案：D

解析：DPI=投资者所获得现金分红/已投资资本=15000/50000=0.3。

7. 总收益倍数(TVPI)=

其中D0，D1，D2，?，Dn，为投资人历年从基金获得的分配额， PI0，PI1，PI2，?，PIn，为投资人历年向基金支付的实缴出资额，NAV为资产净值。

例题：投资人甲投资A基金已有4年，4年里每年从基金获得的分配金额总额分别为200万元、300万元、300万元、400万元，4年里甲已向基金缴款金额总和为1000万元，预计还将缴纳2次款项，分别是500万元和600万元，预计将于第5年中旬及第9年中旬缴纳，截至第4年末，基金NAV等于100万元，请问截至该时点投资人甲的总收益倍数为()。

A：1.09

B：1.2

C：1.18

D：1.3

答案：D

解析：总收益倍数=基金持有期间内获得的分配金额之和/基金持有期间内向基金支付的实缴金额之和。则：总收益倍数=(200+300+300+400+100)/1000=1.3。