2020年11月基金从业资格《股权投资基金》考试真题考点：基金业绩评价

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《私募股权投资基金》考试真题答案涉及考点回顾

基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题考友回忆版：【仅供参考】

资料区，回答18-20题

某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并设立，认缴规模3亿元人民币，全体合伙人自设立日起每年1月1日缴纳1亿元，连续3年缴清全部认缴额。从2012年1月1日起，基金A每年将2亿元现金用于分配，连续3年，至2014年1月1日分配完成后清算。根据合伙协议约定，基金A按照瀑布式分配收益，即在全体合伙人回收全部本金并就其每笔出资达到单利8%年回报后，基金管理人行使追赶机制并可最多提取20%的净投资收益作为业绩回报。

18、2013年6月30日基金的已分配收益倍数为()

A.1.33

B.2

C.缺少条件无法计算

D.0.67

答案：A

解析：已分配收益倍数(DPI)，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。其计算公式如下：

其中，D，D，D，…，D，为投资者历年从基金获得的分配额，PI，PIPl，…，PI，为投资者历年向基金支付的实缴出资额，均为正数。(2+2)/(1+1+1)=1.33

19、基金A的内部收益率最接近()

A.14.9%

B.18.9%

C.17.9%

D.15.9%

答案：B

解析：内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值(NPV)等于零时的折现率。

0=1+1/(1+r)+1/(1+r)^2-2/(1+r)^4-2/(1+n^5-2/(1+n^6r=18.9%

20、基金管理人最终获得的分配款为()

A.0.41亿元

B.0.44亿元

C.0.60亿元

D.1.20亿元

答案：B

解析：(2+2+2)-(1+1+1)=3亿元全体合伙人分配门槛收益：3*8%*6=1.44亿元基金管理人可分配：1.44/80%*20%=0.44亿元

真题考点讲解：基金业绩评价

一、内部收益率

内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。

二、已分配收益倍数

已分配收益倍数，是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况。

三、总收益倍数

总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

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