期货从业基础知识：凸性的计算

更新时间：2018-02-26 14:15:48 来源：环球网校

浏览

期货从业资格报名、考试、查分时间免费短信提醒

摘要　　【摘要】为方便广大考生备考2018年期货从业资格考试，环球网校期货频道小编整理发布《期货从业基础知识：凸性的计算》，希望能给各位提供帮助。更多2018年期货从业资格考试报考相关信息请关注环球网校期货从

　　【摘要】为方便广大考生备考2018年期货从业资格考试，环球网校期货频道小编整理发布《期货从业基础知识：凸性的计算》，希望能给各位提供帮助。更多2018年期货从业资格考试报考相关信息请关注环球网校期货从业资格频道。

　　期货从业基础知识：凸性的计算

　　由债券定价定理1与4可知，债券价格-收益率曲线是一条从左上向右下倾斜，并且下凸的曲线。下图中b>a。

　　债券定价定理1：

　　债券价格与到期收益率成反向关系。

　　若到期收益率大于息票率，则债券价格低于面值，称为折价债券(discountbonds);

　　若到期收益率小于息票率，则债券价格高于面值，称为溢价债券(premiumbonds);

　　若息票率等于到期收益率，则债券价格等于面值，称为平价债券(parbonds)。

　　对于可赎回债券，这一关系不成立。

　　债券定价定理4：

　　若债券期限一定，同等收益率变化下，债券收益率上升导致价格下跌的量，要小于收益率下降导致价格上升的量。

　　例：三债券的面值都为1000元，到期期限5年，息票率7%，当到期收益率变化时。

　　到期收益率(%)678

　　价格1042.121000960.07

　　债券价格变化率(%)4.210-4.00

　　编辑推荐：

　　期货《基础知识》历年真题精选

　　环球网校友情提示:阅读完期货从业资格论坛与广大朋友一起交流学习，共求进步！

编辑推荐

分享到：编辑：环球网校

上一篇：期货从业基础知识：凸性

资料下载精选课程老师直播真题练习

更多资料

更多课程

更多直播

更多真题