《期货基础知识》知识点归纳：外汇期权的分类及价格影响因素

《期货基础知识》知识点归纳：外汇期权的分类及价格影响因素

外汇期权指交易买方向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

外汇期权按不同标准可分为不同种类：(1)按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权(看涨期权)和卖出期权(看跌期权)。(2)按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权(又称之为货币期权)和外汇期货期权。 现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产;外汇期货期权是以外汇期货合约为期权合约的基础资产。(3)按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的持有者只能在期权到期日当天决定执行或不执行期权合约;美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些。

影响期权价格的因素包括：

(1)期权的执行价格与市场即期汇率。对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低。对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大，期权价格越高。即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，期权费升高，而看跌期权的内在价值却下跌，期权费变小。

(2)到期期限(距到期日之间的天数)。到期期限越长，汇率变化的不确定性越大，增加了外汇期权的时间价值，期权的价格也随之增加。

(3)预期汇率波动率大小。汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高;反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。

(4)国内外利率水平。

外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。

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