期货从业资格考试知识要点—期货市场风险的类型

一、按风险是否可控划分

期货市场风险可以分为不可控风险和可控风险。

二、按风险产生的主体划分

1.期货交易者

期货交易者是期货市场最基本的主体。期货交易者有两类：一类是投机者。另一类是套期保值者。

2.期货公司

期货公司面临着经营风险。除此之外，期货公司在接受客户委托进行期货交易业务时，面临着三种风险：一是期货公司在利益驱使下，进行违法、违规活动，欺骗客户、损害客户利益遭到监管部门的处罚;二是由于管理不善、期货公司从业人员缺乏职业道德或操作失误等原因给自身或客户乃至整个市场带来风险;三是期货公司对客户的期货交易风险控制方面出现疏漏，客户穿仓导致期货公司损失的风险。

3.期货交易所

期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、纵容交易者违规操作等原因所造成的风险。后者则是指计算机交易系统或通讯信息系统出现故障带来的风险。

4.政府监管部门

政府宏观政策失误、宏观政策频繁变动或对期货市场监管不力、法制不健全等，均会给期货市场带来风险。

三、按风险来源划分

1.市场风险

市场风险是因价格变化使持有的期货合约价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

2.信用风险

信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。

3.流动性风险

流动性风险可分为两种：一种可称作流通量风险，另一种可称作资金量风险。流通量风险是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端时，或者因进行了某种特殊交易以处理资产但不能完成时容易产生。通常用市场的广度和深度来衡量期货市场的流动性。资金量风险是指当投资者的资金无法满足保证金时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。

4.操作风险

操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。

5.法律风险

法律风险是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果的风险。

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