2020年期货从业资格考试期货市场专用名词：如何从事期货交易(三)

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从《期货交易风险说明书》的格式内容可以看出，期货市场虽然是一个帮助市场参与者管理风险的市场，但期货交易本身也蕴含着许多风险。投资者如果仅仅关注期货市场杠杆交易机制的便利、可能短期内获得高收益参与期货交易，而忽视期货市场高风险的一面，或者超出自己的风险承受能力参与期货交易，是不利于自己的财富安全和市场秩序的稳定的。从期货公司角度来讲，也有一些公司或者其从业人员完全从自身利益角度出发，例如为了多开发客户、多挣手续费，会过多宣传参与期货交易的好处，有意或者无意忽略向投资者揭示市场风险。尤其我国由于期货市场建立时间较短，投资者风险防范意识较差，社会普遍信用程度还有待提高，类似问题更加突出。

世界各国(地区)一般都在期货交易法律法规中明确规定，期货经纪机构对可能委托自己代为参与期货交易的人必须首先提示期货市场的高风险，这已成为各国(地区)期货交易法律法规保护期货投资者利益的一个非常重要的预防措施。例如，美国相关法律规定，期货经纪机构在接受投资者委托前必须向其说明期货市场的风险，并且要强调期货交易有高风险，否则被视为欺诈行为。

从期货市场的风险特点和我国期货市场的实际出发，并借鉴国际经验，我国期货市场很有必要在立法上明确规定入市前必须对期货投资者进行期货交易风险揭示，以保护投资者的切身利益。为此，《期货交易管理条例》第二十四条第一款明确规定：“期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。”《期货公司监督管理办法》第六十四条规定：“期货公司在为客户开立期货经纪账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》，由客户签字确认，并签订期货经纪合同。《〈期货经纪合同〉指引》和《期货交易风险说明书》由中国期货业协会制定。”《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十六条也明确规定，期货公司在与客户订立期货经纪合同时，未提示客户注意《期货交易风险说明书》内容，并由客户签字或者盖章，对于客户在交易中的损失，应当依据《合同法》第四十二条第(三)项的规定承担相应的赔偿责任。

《合同法》第四十二条规定：“当事人在订立合同过程中有下列情形之一，给对方造成损失的，应当承担损害赔偿责任：(一)假借订立合同，恶意进行磋商；(二)故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况；(三)有其他违背诚实信用原则的行为。”这说明，期货公司负有向投资者出示期货交易风险说明书的义务，也是诚实信用原则在缔约过程中的体现。如果期货公司没有向投资者充分揭示期货交易的风险就与投资者签订了期货经纪合同，则可能使投资者因不知晓期货交易的巨大风险而蒙受损失，这是违背诚实信用原则的。故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况的行为，构成缔约过失，投资者如果因此遭受损失，有权依据《合同法》的有关规定请求期货公司予以赔偿。

因此，在开户时，期货公司必须根据该说明书的内容和格式印制《期货交易风险说明书》，并据此向投资者说明风险。期货公司未提请投资者注意《期货交易风险说明书》内容，并由投资者签字或盖章，明确已阅读并清楚理解期货交易的风险，由此造成投资者损失的，应当承担相应的责任。

不过，需要注意的是，期货公司的风险揭示义务，主要是对初次进入期货市场进行交易的投资者来说的。但从事期货交易的投资者并非都是初次进入市场者，有相当一部分客户是曾经在期货市场中从事过交易或曾为从业人员的，有的甚至还很内行。对于他们的签约、交易，没有必要完全像初次交易者一样对待。实践中，一些具有期货交易经验的客户因自身交易原因交易亏损时，为了找理由让交易所、期货公司承担责任，主张期货公司未向其进行风险揭示。此时，不能因为风险揭示书没有签字等原因，就判定交易所、期货公司承担责任。《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》也作出例外规定：根据以往交易结果记载，证明客户已有交易经历的，应当免除期货公司的责任。这意味着，只要有证据证明客户曾经参与过期货交易，或曾为期货市场从业人员的，期货公司可以免责。

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