2021年期货从业资格备考知识点：期货交易中的交割

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期货交易中的交割，是指期货合约到期后，未平仓的买卖双方根据期货交易所的规则和程序，通过该期货合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，将该到期未平仓合约进行了结的过程。可以说，在交割来临之前，期货交易是真正的期货交易，保证金交易是其主要特点；在交割来临之时，期货交易便回归为了现货交易，买方补足货款，卖方备好货物，买卖双方一手交钱、一手交货、银货两清。

期货交割可以分为实物交割和现金交割两大类。前者主要用于商品期货的交割，后者主要用于金融期货的交割。当然，商品期货也可以采用现金交割，金融期货也可以采用实物交割，如国债期货。

期货交易的交割，如同结算一样，由期货交易所统一组织进行。

交割是期货交易过程的一个重要环节，也是最后一个环节。交割作为期货市场联结现货市场的纽带，是发挥期货市场发现价格和套期保值功能不可或缺的前提。如果没有了交割，期货交易和现货交易就成了“两张皮”，两者之间失去了必然的联系。期货价格也就不再与现货价格有所关联，而成了无线的风筝，可以天马行空任驰骋，但也因此失去了服务实体经济的功能。

在期货交易中，交易者绝大多数的持仓在合约到期前就都平仓了。选择交割的是少数。需要注意的是，当前，自然人投资者不能参与商品期货交割。

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