2021年期货从业资格《期货基础知识》每日一练(10月16日)

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试题部分

1、4月15日，某机构预计6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，当天价格分别为20元、25元、50元，如果当时就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于当时股市处于行情看涨期，该机构担心2个月后资金到账时股价已上涨，就买不到这么多数量股票了。于是，该机构打算采取买进中证500股指期货合约的方法套期保值，以锁定购股成本。6月到期的期指为2500点，合约乘数为200元。ABC股票的β系数分别为1.5、1.3和1.1。到了6月10日，期指上涨为2750点，此时三只股票分别上涨至23元、28.25元、54元。则机构买入原计划要买的三种股票的同时，将期指合约卖出平仓，最终()。【单选题】

A.还需要额外增加一点资金

B.盈亏刚还持平

C.机构还有部分余裕

D.无法确定

2、某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取()。【单选题】

A.股指期货的卖出套期保值

B.股指期货的买入套期保值

C.期指和股票的套利

D.股指期货的跨期套利

3、CBOE股票期权的交割方式一般是()。【单选题】

A.对冲交割

B.实物交割

C.现金交割

D.支票交割

4、股指期货的应用领域主要有()。【多选题】

A.套期保值

B.投机套利

C.资产管理

D.保证流动性

5、股票期权的买方在向卖方支付期权费后，没有行权的义务，但不行权时，买方的损失是无限的。()【判断题】

A.正确

B.错误

答案见第二页>>>

答案解析

1、正确答案：C

答案解析：ABC三只股票各投资100万，则各自的资金占比为1/3，股票组合的β系数=1.5×1/3+1.3×1/3+1.1×1/3=1.3，则应买进期货合约数=1.3×300万/(2500×200)=8张；现货市场：买入股票共需资金：23×5+28.25×4+54×2=336万元，到期收到300万资金，资金缺口为336-300=36万；期货市场：盈利为(2750-2500)×200×8=40万元；综合两市场，机构还有40-36=4万的余裕。

2、正确答案：A

答案解析：进行股指期货卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响股票组合的收益。

3、正确答案：B

答案解析：CBOE是芝加哥期权交易所，CBOE股票期权的交割方式一般是实物交割。

4、正确答案：A、B、C

答案解析：股指期货的应用领域主要有套期保值、投机套利和资产管理。

5、正确答案：B

答案解析：股票期权的买方在向卖方支付期权费(期权价格)后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权力，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。

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