环球网校2009年版期货基础知识讲义第九章(2)

　　第二节 期货期权价格

　　一、期权价格的构成

　　(一)内含价格

　　立即履行合环球,网校约所能够获得的收益。

　　分为实值期权、虚值期权和两平期权

　　实值期权转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　(1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格高环球,网校于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　虚值期权

　　(1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　两平期权

　　执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

　　(二)时间价值转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　权利金超过内涵价值的环球,网校部分是时间价值

　　剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。

　　二、影响期权价格的主要因素

　　(一)标的物的价格和执行价格

　　(二)标的物价环球,网校格波动率

　　(三)剩余有效期

　　(四)无风险利率

　　第三节期货期权交易

　　本节不做重点把握转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　一、交易指环球,网校令的下达

　　二、撮合与成交

　　三、期权交易的了结方式

　　1. 对冲平仓

　　2. 履约平仓

　　四、期权结算

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