期货从业考试辅导:B-S模型成立条件

更新时间：2010-02-05 14:36:52 来源：|0

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　　任何一个模型都是基于一定的市场假设的，Black-Scholes模型模型的基本假设有以下几点：

　　(1)无风险利率r是已知的，为一个常数，不随时间的变化而改变

　　(2)标的证券为股票，正股价格S的变化符合随机漫步，但这种随机漫步能够使股票的回报率成对数正态分布。

　　(3)标的股票不分红转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com

　　(4)期权为欧式期权，即到期日才能行权

　　(5)整个交易过程中，不存在交易费用，没有印花税

　　(6)对卖空没有如保证金等任何限制，投资者可自由使用卖空所得资金转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com

　　在我国，当标的证券分红除息时，权证的行权价格也做相应的除息调整，因此不需要标的证券不分红的假设。

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