期货从业考试辅导:Theta值的作用

更新时间：2010-02-09 14:07:40 来源：|0

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　　大多数投资者都知道权证有时间值耗损，愈接近到期日，耗损便愈快，但到底有多快呢?若手上持有的中短期权证，预期相关资产将于未来数日内发力，那么，相关资产的升幅能否抵消时间值的耗损呢?以上问题，其实理论上都可以由Theta值得出答案。

　　Theta值的作用主要是计算“时间值”成本，也就是说，理论上，当权证的生命每缩短一天时，该证的价格将会有多少时间值消耗。随着权证的有效期限缩短，Theta的数值理论上亦会相对上升，也就是说，时间值消耗的速度会加快。到价证的Theta值应是最高的，但若以权证价格的百分比计，Theta对价外证(但未至深入价外)的影响则是最大。转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com转自环球网校edu24ol.com

　　假设相关资产价格与引伸波幅俱不变，投资者便可利用Theta值粗略计算继续持有权证的时间成本，Theta值愈高，成本便愈贵，这就是为什么大家常说在牛皮市长期持有权证是不划算的原因了。

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