2010年期货从业重点概念：股指期货合约的主要内容(2)

更新时间：2010-04-14 16:20:00 来源：|0

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　　2.保证金。保证金也称为按金，利用合约价值乘以保证金比例，就得到一张股指期货合约应交纳的保证金数额。股指期货实行每日无负债结算制度，每个交易日投资者账户中的保证金不能低于规定的水平。

　　假设中国香港恒生指数期货报出恒生指数为17315点，则一张期货合约的价值是865750港币。如果期货公司规定保证金比例是10%，则一张恒指期货的保证金为 86575港元。

　　较低的保证金水平，导致日价格不利变化程度大于保证金账户余额时交易者违约，此外鼓励投机资金建立头寸而加剧市场波动。较高的保证金，则增加交易成本，并导致股指期货交易量下降。总之，保证金设置水平必须在高与低所导致的不同后果之间进行权衡。

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