期货基础知识辅导：期货投资者资料(二)

　　三、国际市场机构投资者的特点与分类

　　(一)机构投资者

　　(二)期货市场机构投资者

　　1、根据资金来源划分

　　1) 生产贸易商

　　2) 证券公司、商业银行或者投资银行类金融机构

　　3) 养老基金、养老保险等

　　2、根据资金投资领域划分

　　1) 对冲基金，避险基金，最初是规避和化解转移证券投资风险，现在是利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担高风险，追求高收益。一种集合投资。美国的对冲基金以有限合伙制为主。

　　对冲基金按照交易手段可以分为低风险、混合型和高风险对冲基金

　　2) 共同基金，利益共享、风险共担的集合投资方式。

　　3) 商品基金，一些投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权投资交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

　　与共同基金在集合投资方面存在共同之处，明显差异是商品基金专注于投资期货和期权合约。

　　组织结构：商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商、托管人。关系见P53图2—3。

　　商品基金和对冲基金的区分：

　　a. 商品基金的投资领域小得多，投资对象主要在交易所的期货和期权，不涉及股票债券和其他金融资产

　　b. 组织形式上商品基金运作比对冲基金规范、透明、风险相对小

　　4) 对冲基金的基金。将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券以实现分散风险的目的。15—25个对冲基金管理人可以提供足够的多元化服务。

　　2011年期货从业资格考试招生简章

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