2011《期货基础》复习材料：期货市场组织结构(1)

　　第一节 期货交易所 $lesson$

　　第二节 期货结算机构

　　第三节 期货中介机构

　　第四节 期货投资者

　　内容：认识期货市场组织结构，了解各个组成部分的功能，认识期货投资者类型和特点

　　重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用;会员制、公司制的具体内容;期货投资者特点。

　　期货市场的组织结构由四部分组成：

　　a) 提供集中交易场所的期货交易所

　　b) 提供结算服务的结算机构

　　c) 提供代理交易服务的期货公司

　　d) 进行期货交易的投资者

　　第一节 期货交易所

　　一、性质与职能

　　(一)性质

　　期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。

　　交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。

　　中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所

　　(二)期货交易所职能

　　1. 提供交易场所、设施及相关服务;

　　2. 制定并实施业务规则;

　　3. 设计合约、安排合约上市;

　　4. 组织和监督期货交易;

　　5. 监控市场风险;

　　6. 发布市场信息;

　　二、组织结构

　　会员制和公司制

　　(一)会员制

　　会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。权利机构是会员大会，常设选举产生的理事会。会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。

　　1、会员构成。各种分类方法

　　2、会员资格。多种方式。以交易所创办发起人的身份，接收发起人的转让，依据期货交易所的规则，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格。

　　3、会员的权利和义务。

　　4、机构设置。会员大会、理事会、专业委员会(会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品质委员会、业务委员会、仲裁委员会)。

　　5、管理架构

　　(二)公司制

　　通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。不参与合约标的物的买卖。交易所在交易中完全中立。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。

　　机构设置

　　1.股东大会

　　2.董事会

　　3.经理

　　4.监事会

　　(三)会员制与公司制的区别

　　1、三权分配(所有权、经营权和交易权)与营利性是区分的根本标志。

　　会员制：组织的所有权、控制权与使用权相联系，为会员利益运作，只有会员才能利用交易所交易系统交易，全部财产归会员，自我监管。不以营利为目的。

　　公司制：以营利为目的，追求利润最大化，全部财产属于股东，与交易所会员缴纳的资格费分开。会员可以是交易所股东，也可以不是交易所股东。自收自支，自负盈亏，照章纳税。

　　2、实际运行比较。

　　1) 设立目的不同

　　2) 法律责任不同

　　3) 适用法律不同

　　4) 资金来源不同

　　(四)公司化是国际期货交易所的发展趋势

　　三、国内期货交易所

　　中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所

　　国内期货交易所有两个特点：

　　(一)采用不同的组织结构：

　　上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制

　　2006年9月8日成立的中国金融期货交易所是公司制。

　　(二)交易所兼有结算职能

　　组织并监督结算和交割

　　监管会员的交易行为

　　监管指定交割仓库

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