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期货《基础知识》计算题真题解析(六)

更新时间:2011-09-19 11:15:20 来源:|0 浏览0收藏0

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  26、假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30 日为6 月期货合约的交割日,4 月1 日的现货指数分别为1450 点,则当日的期货理论价格为()。

  A、1537.02

  B、1486.47

  C、1468.13

  D、1457.03

  答案:C

  解析:如题,期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450*6%/4-1450*1%/4=1468.13。

  27、在()的情况下,买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

  A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨

  B、基差从20 元/吨变为30 元/吨

  C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨

  D、基差从40 元/吨变为30 元/吨

  答案:AD

  解析:如题,按照强卖盈利原则,弱买也是盈利的。按照题意,须找出基差变弱的操作(画个数轴,箭头朝上的为强,朝下为弱):A 是变弱,B 变强,C变强,D 变弱。

  28、面值为100 万美元的3 个月期国债,当指数报价为92.76 时,以下正确的是()。

  A、年贴现率为7.24%

  B、3 个月贴现率为7.24%

  C、3 个月贴现率为1.81%

  D、成交价格为98.19 万美元

  答案:ACD

  解析:短期国债的报价是100-年贴现率(不带百分号)。因此,按照题目条件可知,年贴现率=100-92.76=7.24,加上百分号,A对;年贴现率折算成月份,一年有12 月,即4 个3 月,所以3 个月贴现率=7.24%/4=1.81%,C 对;成交价格=面值* (1-3 个月贴现率)=100 万*(1-1.81%)=98.19 万,D对。

  29、在五月初时,六月可可期货为$2.75/英斗,九月可可期货为$3.25/英斗,某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货,他最有可能预期的价差金额是()。

  A、$ 0.7

  B、$ 0.6

  C、$ 0.5

  D、$ 0.4

  答案:D

  解析:由题意可知该投资者是在做卖出套利,因此当价差缩小,该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利。

  30、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张,同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张,当5 月合约和7 月合约价差为()时,该投资人获利。

  A、150

  B、50

  C、100

  D、-80

  答案:BD

  解析:此题,为卖出套利,当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100,因此价差小于100时将获利,因此应当选BD。、

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