2012年期货《基础知识》第十章考点详解(七)

　　十五、利率期货的交易$lesson$

　　套保-基本同外汇期货：

　　多头套保--为防止利率下降，债券价格上涨的风险，买进利率期货

　　空头套保――为防止利率上涨，债券价格下跌的风险，卖出利率期货

　　如某公司预计3个月后将收到一笔资金，打算投入3个月的定期存款，为防止到时候利率下跌，便买进同数面值的利率期货和约。到时如果利率下降，那么债券价格上涨盈利便可弥补利率下降的损失。

　　某公司预计3个月后必须借款500万元，为防止到时候利率上涨，便卖出500万元利率期货和约。到时如果利率上涨，那么债券价格下跌盈利便可弥补利率上涨的损失。

　　十六、股指期货的知识：转自环 球 网 校edu24ol.com

　　1982年2月，美国堪萨斯期交所首推。目前是除利率期货外的第二大品种。美国股指期货主要集中在CME。

　　股指的计算方式：算术平均法、加权平均法和几何平均法。

　　主要股指名称：

　　1、 道琼斯平均价格指数(算术法)

　　2、 标准普尔500指数(加权法)

　　3、 英国金融融时报股指(几何法)

　　4、 中国香港恒生指数(加权法)

　　十七、世界主要股指期货品种转自环 球 网 校edu24ol.com

　　1、CME――SのP500与E-minSのP500期货合约

　　2、CME――Nasdag―100与E-minNasdag―100合约

　　十八、B系数与套保的公式：

　　为消除套利交易的股票买卖的模拟误差，采用挑选成份股比重较大的股票和贝塔系数接近1的股票。

　　买卖期货合约=现货总价值×B/期货指数点×每点乘数

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