2013年期货从业考试考点复习：期货市场监管机构

　　2013年期货从业考试考点复习：期货市场监管机构

        一、期货市场监管机构

　　1.境外期贷监管机构

　　(1)美国。在美国，政府的监管机构是商品期货交易委员会(CFTC)。

　　(2)英国。英国期货市场监管最高机构为证券投资委员会(SIB)。

　　英国证券投资委员会的宗旨是：保证金融投资活动的规范化和各种市场交易活动的公平、公开、公正性，以保护广大投资者的利益，维护金融服务业的信誉和声望。

　　(3)中国中国香港。为加强对期货交易的监管，中国香港立法局1976年9月正式颁布了《商品期货交易法》。中国香港证券及期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会

　　(证监会)。其职能是执行监管证券及期货市场的条例及促进与鼓励证券期货市场的发展。

　　2.中国期货监管机构

　　(1)中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)。它是国务院直属事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。

　　(2)地方派出机构。中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市设立36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。

　　中国证监会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管。国家工商行政管理局负责对期货公司的工商注册登记工作。我国期货市场由中国证监会作为国家期货市场的主管部门进行集中、统一管理的基本模式已经形成。对地方监管部门实行由中国证监会垂直领导的管理体制。

　　(3)中国期货保证金监控中心。中国期货保证金监控中心有限责任公司(简称中国期货保证金监控中心)是经国务院同意、中国证监会决定设立，并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人。

　　中国期货保证金监控中心的主管部门是中国证监会，其业务接受中国证监会领导、监督和管理，章程经中国证监会批准后实施，总经理、副总经理由股东会聘任或解聘，报中国证监会批准。中国证监会成立中国期货保证金监控中心管理委员会，审议决定中国期货保证金监控中心的重大事项。

　　中国期货保证金监控中心的经营宗旨是：建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。

　　二、期货市场行业自律组织

　　1.期货交易所的自律监管

　　期货交易所涉及的监管基本内容可以归纳为：

　　(I)对会员资格审查。

　　(2)监督交易操作规则和程序的执行。

　　(3)制定客户定单处理规范：①对所使用的指令类型作出特别的限定;②要求公平、合理、及时地执行交易指令;③对定单流程作出规定;④规定处理定单的佣金和交易所服务水平;⑤定单所必需的基本内容和记录规定。

　　(4)规定市场报告和交易记录制度。

　　(5)实施市场稽查和惩戒。交易所要求对交易行为进行监督稽查，按法律和交易所规定对违法违规行为进行量定，然后实施相应的处罚。

　　(6)加强对制造假市场的监管。

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      2.境外期货交易所的自律监管

　　(1)美国。美国期货市场管理中最重要的一环是交易所的管理，因为交易成交过程的公正性和财务上的健全性都依靠交易所和结算单位的监控。

　　美国的各期货交易所同时也是自我监管机构。交易所的自管活动受商品期货交易委员会(CFTC)的监督。交易所的交易规则必须经过CFTC的批准，其实施在CFTC的严格监视之下。

　　(2)英国。按照1986年英国《金融服务法》，在证券投资委员会(SIB)监管的总体

　　框架之下，伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)还要有自己的自律机构――市场监察部，这是伦敦国际金融期货交易所的最大部门之一。

　　伦敦金融期货市场有一个独立的外部清算系统――伦敦清算所(LCH)。

　　(3)中国中国香港。中国香港交易所的风险管理系统主要由以下九个方面组成：①保证金要求;②以市价计算合约价值;③分离会员的资金及仓位;④结算会员的资金要求及持仓上限;⑤财务监察;⑥对客户的保障;⑦结算会员无力清偿债务时的对策;⑧交易运作保障;⑨技术及其他保障。

　　3.境内期货交易所的自律监管

　　在国内，根据《期货交易管理条例》的规定，期货交易所应当建立、健全各项规章制度，加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易所工作人员的监督管理。

　　4.期贷行业协会自律管理

　　(1)美国。全国期货协会(NFA)是美国期货行业和市场用户共同支持、共同参加的自我管理机构。迄今为止，NFA是唯一被CFTC批准成立的期货协会。因此，全国期货协会在监管期货交易市场方面发挥着十分重要的作用。

　　美国还有另一家期货业协会组织――成立于1955年的期货业协会(FIA)，其前身是商品交易公司协会(ACEF)。近年来FIA的影响力已渐渐超出了美国国界，成为一个国际性的期货协会组织。

　　(2)英国。英国是属于典型的以自律为主对期货市场实行监管的国家。

　　在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，下面有四个覆盖英国投资各方面的自律组织。它们是：

　　①证券期货业协会(SFA)，监管涉及证券业、期货和期权的公司。

　　②投资管理监管组织(IMRO)，监管从事资金管理的公司。

　　③金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司。

　　④人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司。

　　目前，后两个自律组织已合并为个人投资管理局(PIA)，它们的监管范围也由PIA全部接管。

　　涉及期货交易行业自我监管的最主要机构是证券期货业协会，它实施行业自我监管的主要目的是推广和维持交易完整性和公平性，以此向投资者提供有效保护。其主要职能是：对已注册的公司进行管理;最大限度地杜绝已注册公司滥用职权，减少风险，并为制定、修改章程提供依据。

　　(3)中国期货业协会。2000年12月我国成立了中国期货业协会。宗旨是：在国家对期货业实行集中统一监督管理的前提下，进行期货业自律管理;发挥政府与期货业问的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益;坚持期货市场的公开、公平、公正，维护期货业的正当竞争秩序，保护投资者利益，推动期货市场的规范发展。中国期货业协会是期货业的自律性组织，是非营利性的社会团体法人。

　　5.我国地方期货自律组织

　　我国地方期货自律组织是由在当地注册的期货公司、外地期货公司当地营业部和期货交易所驻当地办事处等单位自愿联合发起成立，经中国证监会审核设立的期货行业自律组织，是在当地社会团体登记管理机关核准登记的非盈利性社会团体法人。

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