2014年期货从业资格基础知识讲义：外汇市场概述

更新时间：2013-11-25 16:05:18 来源：|0

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摘要 2014年期货从业资格基础知识讲义：外汇市场概述

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　　第二节外汇市场概述

　　一、外汇市场规模及发展

　　传统的外汇市场只有外汇即期交易。除现汇交易外，最早推出的另一种产品是外汇远期交易。现在国际外汇市场上除外汇现货和远期交易外，还包括外汇掉期、货币互换、外汇期权、外汇期货及其他外汇产品交易。

　　外汇市场是全球最大而且最。活跃的金融市场。正因为外汇市场的规模大，所以汇率难以被任何个人或公司显著影响。事实上，各国中央银行也认识到对大多数主要货币，如美元、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元或者澳大利亚元的汇率施加影响的难度越来越大。

　　外汇市场是一个24小时连续交易的市场。另外，外汇市场是一个分散但规模庞大的国际市场，它的参与者直接或通过经纪商、商业银行、投资银行间接进行外汇交易。

　　二、外汇市场工具

　　(一)外汇现货

　　外汇现货交易(Spot Transaction)也称作即期交易，是指交易双方以协商确定的汇率交换两种货币，并在交易之时起的两个交易日内进行现汇交割的外汇交易。

　　(二)外汇远期

　　外汇远期(Outright Forwacd)是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

　　(三)外汇掉期

　　外汇掉期(Foreign Exchange Swap)是指交易双方以一定的合约面值和商定的汇率交换两种货币，然后以相同的合约面值在未来确定的时间反向交换同样的两种货币。外汇掉期交易包括现货对远期以及远期对远期的两种类型。

　　(四)货币互换

　　货币互换(Currency Swap)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简而言之，货币互换是不同货币债务间的调换。

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　　(五)外汇期权

　　外汇期权(Foreign Exchange Options)也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

　　外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外江。期权买方支付期权费后，有权买卖约定的货币，同时也有权不执行上述买卖合约。

　　(六)外汇期货

　　外汇期货(Foreign Exchange Futures)又称为货币期货或汇率期货，是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约。它以汇率为标的物，不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。

　　三、中国外汇市场

　　(一)中国外汇市场的发展

　　中国外汇市场的发展经历了从分散的外汇调剂市场到集中统一的外汇市场的过程。1.中国外汇市场的建立。2.外汇调剂市场的形成。3.银行间外汇市场的建立。4.中国外汇市场的发展壮大。

　　(二)中国外汇市场的组织运行

　　1.国家外汇管理局。2.人民银行公开市场操作室。为了凋节供求、平抑价格、保持人民币汇率的基本稳定，中国人民银行设立了公开市场操作室，在中国外汇交易系统中进行外汇买卖，保持市场供求的基本平衡。3.外汇交易中心。中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心(简称交易中心)，为中国人民银行直属事业单位。

　　(三)中国外汇市场主要货币和市场参与者

　　1.外汇市场的主要货币。到2006生年底，我国外汇交易中心交易的五种货币是美元、港元、日元、欧元和英旁。

　　2.外汇市场的新货币。截至2011年4月底，我国外汇交易中心交易的货币增加到了7种。

　　3.主要市场参与者。即期外汇市场做市商是外汇市场的主要参与者。

　　(四)中国外汇市场年成交金额及其国际比较

　　1.1994年到2004年之间的交易额。2.2005年到2019年中国外汇交易额的估算。3.近年来中国外汇交易额与国际贸易额比例。国内外汇市场急需快速发展才能逐渐使我国外汇市场的地位与我国经济的国际地位相适应，才能适应人民币国际化的要求。4.近年来国内外汇交易情况比较。我国不仅与世界平均水平有巨大的差距，而且与其他发展中国家同样也有不小的距离。5.中国外汇市场的发展趋势。

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